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[다산칼럼] PBR이 낮으면 사업을 접어야 할까?

주가순자산비율(PBR)은 기업의 시장가치와 장부가치를 비교하는 중요한 지표다. 주가를 주당 순자산가치(Book Value per Share)로 나눈 값으로, 기업의 저평가 또는 고평가 여부를 판단하는 척도로 활용된다. PBR이 1이면 시장가치와 장부가치가 동일하다는 의미이고, 1보다 낮으면 기업이 시장에서 장부가치 이하로 평가되고 있음을 나타낸다. 일각에서는 PBR이 낮은 기업은 투자자 신뢰를 잃었거나 경영에 문제가 있으므로 청산하거나 경영진...

한국경제 | 2024.12.23 17:51

[다산칼럼] 두 갈래 길

며칠 전 학회 참석차 영국 런던에 갔다. 히스로공항의 입국심사장에 도착하니 두 갈래 길이 나왔다. 영국과 몇몇 나라 사람들을 위한 길 그리고 그 외 국가 국민을 위한 길이었다. 영국과 함께하는 몇몇 나라를 위한 길에는 유니언잭 옆에 태극기가 표시돼 있었다. 나는 한적한 길을 걸어서 무인 인식기가 설치된 심사대에 여권을 가져다 대는 것만으로 손쉽게 입국했다. 나오면서 다른 길 쪽을 보니 많은 사람이 길게 줄을 서서 자기 순서를 기다리고 있었고, ...

한국경제 | 2024.12.22 17:33

[다산칼럼] 올해의 책

혼란스러운 시기엔 책이 어울린다. 시간의 값이 빠르게 높아지는 현대에서 책을 읽기는 점점 힘들어진다. 그래도 가끔 책을 집어 드는 것은 마음의 평정과 균형을 찾는 데 도움이 된다. 한국경제신문 ‘홍순철의 북 트렌드’는 9월 둘째 주 뉴욕타임스 베스트셀러 1위에 오른 루이스 엘리존도의 <임박(Imminent)>을 언급하면서 ‘UFO와 외계 생명체는 존재’한다는 내용이라고 소개했다. 흔히 &l...

한국경제 | 2024.12.15 17:22

[다산칼럼] 정치 위기, 정치로 풀어야 선진국이다

윤석열 대통령의 ‘한여름 밤의 꿈’은 ‘날개 없는 추락’으로 끝났다. 대통령과 입법부 간 갈등을 계엄으로 해결하려는 행위를 국민이 절대로 용납하지 않을 것을 몰랐다면 착각이다. 국민을 오판한 것이다. 국가 지도자로서의 정상적 판단이 아니다. 무엇이 대통령의 눈을 가렸을까? 참모를 패싱하고 국가 최고정책심의기구인 국무회의의 반대조차 누른 독단성에 주목한다. 개인의 주장을 앞세우지 않고 주변과 토론하고 ...

한국경제 | 2024.12.12 18:02

[다산칼럼] 중진국 함정과 전략적 사고

최근 글로벌사우스(주로 남반구에 있는 신흥국과 개도국)에 대한 관심이 높아졌다. 오랜 기간 대부분 개발도상국이 중진국이나 선진국으로 성장하는 데 어려움을 겪는 이유가 무엇인지 많은 생각을 하게 됐다. 제2차 세계대전 이후 저개발국에서 선진국으로 도약한 나라로 한국을 꼽는다. 우리는 어떻게 가능했을까? 개발도상국을 다녀 보면 한국의 경제 발전에 기여한 선배 세대에 존경심이 든다. 그런데 아마도 우리처럼 비약적인 경제 성장을 하고 있는 또 다른 나...

한국경제 | 2024.12.09 17:27

[다산칼럼] 탄핵소추안 폐기 이후의 과제

의결정족수 부족으로 윤석열 대통령 탄핵소추안이 폐기됐지만 향후 정국은 더욱 격랑 속으로 빠져들어 갈 것이 분명하다. 더불어민주당은 탄핵안이 가결될 때까지 무한 반복해 추진하겠다는 강경 입장을 고수하고 있고, 탄핵 찬반 세력 간의 대립으로 극심한 사회갈등을 피할 수 없게 됐다. 이번 비상계엄 선포는 위헌·위법적 조치임이 명백하다. 비상계엄은 전시·사변 또는 이에 준하는 국가비상사태가 발생하고 경찰력만으로는 극복될 수 없어...

한국경제 | 2024.12.08 17:23

[다산칼럼] 둥켈플라우테, 고요한 밤에 배우는 교훈

이제 곧 성탄절이다. “고요한 밤”으로 시작되는 성탄 노래가 흘러나올 것이다. 이 ‘고요한 밤’이 유럽에 에너지 문제를 가져왔다. 겨울이 돼 난방 수요 등이 늘어나는데 바람도 불지 않고, 낮이 짧은데 구름이 가득한 날이 지속되면서 풍력과 태양광을 대폭 늘린 유럽 국가들이 큰 어려움을 겪고 있다. 이런 문제를 상징적으로 나타내는 현상이 바로 ‘둥켈플라우테(Dunkelflaute)’...

한국경제 | 2024.12.05 17:59

[다산칼럼] 트럼프 당선으로 불안해진 한국 물가

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 선거 공약은 16쪽 분량의 간결한 공약집에 담겨 있다. 첫 번째 공약은 인플레이션 퇴치다. 조 바이든 대통령 재임 기간 높은 인플레로 고통받은 미국 유권자에게 가장 구미가 당기는 약속이다. 다수 전문가가 트럼프 당선의 일등 공신으로 바이든 정권하의 인플레를 꼽고 있다. 트럼프가 첫 번째 공약을 잘 선택한 것 같다. 그러나 트럼프의 다른 공약은 인플레 퇴치와는 배치되는 것으로 보인다. 트럼프는 관세 인상, 세...

한국경제 | 2024.12.03 17:45

[다산칼럼] 경제심리의 정치경제학

... 지표가 실제 경제 상황과 괴리될 수 있는 지점이다. 설문조사 방식으로 추계하는 대부분의 경제심리 지표는 현재와 미래에 대한 심리 모두를 반영해 작성되고 있다. 올해 초 진보 경제학자인 폴 크루그먼 미국 뉴욕시립대 교수는 뉴욕타임스 칼럼을 통해 조 바이든 대통령 재임 기간 미국의 경제 실상과 소비자심리 지표 사이에 상당한 간극이 있음을 알렸다. 실업률 같은 공식 통계는 미국 경제가 매우 양호하다고 나타내고 있으나 소비자심리 지표는 매우 비우호적임을 지적하면서, 주요 ...

한국경제 | 2024.12.02 17:48

[다산칼럼] 사법제도와 국가의 미래

사법의 질 문제를 본격적으로 논의할 때가 됐다. 경제 규모와 사회 발전 수준에 걸맞은 효율적인 재판과 사법 운영은 국가 발전에 필수적이다. 사법제도는 설계만 잘하면 큰 비용을 들이지 않고 효과를 거둘 수 있는 소프트파워 혁신이 될 수 있다. 반면 사법제도가 국가 발전과 환경 변화를 따라가지 못할 때 기업과 사회의 발목을 잡는 중대한 걸림돌이 된다. 유럽은 변화한 환경에 대응하고 효율적이고 현대화된 사법을 위해 2002년 유럽평의회 산하 기구로 ...

한국경제 | 2024.12.01 17:49