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... 번째 단계이다. 과거 성장의 결실을 일시에 취해야 하는 움직임이 나온다. 국내 기업들이 성장세는 둔화되었지만 과거 10년간 벌어들인 수익이 너무 많기 때문이다. 주식의 가치는 성장, 안정성, 수익성이지만 우리가 주목하는 것은 자산주다. Q.> 조양호 회장의 작고로 한진칼이 화제가 되고 있는데, 저평가의 이슈 등 촉매제만 있다면 발현할 수 있는 수익구조가 있기 때문에 저런 상황이 일어난다고 보시겠군요. = 뭔가 가치가 있으니까 주가가 오르는 거지, 내재가치가 ...

한국경제TV | 2019.04.11 18:21

... 전업투자를 시작한 이후 연평균 50%의 수익을 거두고 있다고 말한다. 그는 2002년 책에서 주식을 처음 알게 된 이후 관련 서적 100권을 읽은 뒤에야 실제 주식 투자에 나섰다. 주식 투자의 전략은 시작부터 지금까지 가치투자다. 자산주에 집중해 잃지 않는 투자를 하는 것이 연평균 50% 수익의 비법이다. 구 대표는 이같은 투자철학을 강연 등을 통해 공유하며 사람들에게 알려졌다. 전업투자 17년차에 들어섰지만 여전히 공부하고 있다. 2011년 만든 네이버 카페 ...

한국경제 | 2019.04.10 09:16 | 고은빛

... 홍춘욱 키움증권 투자전략팀장은 “그레이엄의 종목은 꾸준히 성과를 내고 손해를 보는 경우도 적지만 경제가 위기를 벗어나 빠르게 회복되는 시기에는 상대적으로 부각되기 어렵다”며 “폭락장 이후 상승장에서 자산주보다 성장주가 강세를 보인 해나 상장사들의 주가가 이미 많이 올라 내재가치와의 차이가 줄어든 해에는 상대적으로 성과를 내지 못했다”고 설명했다. 한국에서 그레이엄이 관심을 둘 만한 저평가 종목을 꼽기 위해 우량주 위주의 ...

한국경제 | 2019.03.18 18:03 | 강영연

‘한국의 워런 버핏’ ‘가치투자의 대가’로 불리던 펀드매니저들이 있다. 강방천 에셋플러스자산운용 회장, 허남권 신영자산운용 사장, 이채원 한국투자밸류자산운용 대표, 최웅필 KB자산운용 밸류운용본부장이 대표적이다. 이들은 저평가된 우량주를 발굴해 끈질기게 기다린 뒤 차익을 내는 가치투자 전략을 내세운다. 2012~2014년 지루한 박스권 장세에서도 연 15% 넘는 수익을 내며 명성을 떨쳤다. 4인방의 이...

한국경제 | 2018.12.16 18:18 | 최만수/나수지

주주행동주의 사모펀드(PEF)의 등장과 스튜어드십 코드(기관투자가의 의결권 행사 지침) 확대 등으로 행동주의 투자에 대한 관심이 높아지고 있다. 6일 유가증권시장에서 한진칼은 250원(0.81%) 하락한 3만700원에 마감했다. 한진그룹 지주회사인 한진칼은 지난달 15일 기업지배구조 개선을 표방한 국내 PEF 운용사 KCGI가 지분 9%를 확보해 2대 주주로 올라서면서 화제의 중심에 섰다. 이후 지난달 29일(3만2450원)까지 31.1% 급...

한국경제 | 2018.12.06 18:02 | 오형주

... “이제 시장의 관심은 배당정책에서 경영권으로 확산되고 있다”고 말했다. 금융 투자업계는 올해를 기점으로 국내에서도 행동주의 투자가 봇물을 이룰 것이란 분석을 내놓고 있다. 김동양 애널리스트는 “경영권이 상대적으로 취약한 저평가 자산주에 대한 관심이 커질 것”이라며 “보통의 지주사처럼 오너의 지배 지분이 50% 내외로 높거나 자사주가 많고 시가총액이 많지 않다면 행동주의 펀드와의 경영권 분쟁은 언제든지 부각될 수 있다”고 말했다. ◆ 경영권 방어 vs 코리아 ...

한국경제 | 2018.11.27 11:51 | 정채희(poof34@hankyung.com);

국내 행동주의 펀드 케이씨지아이(KCGI)가 한진칼 2대 주주로 올라서면서 저평가된 자산주에 대한 관심이 높아지고 있다. 기관투자가의 개입을 염려한 상장사들이 서둘러 경영 개선, 배당 확대 등을 추진하면 주가가 올라갈 것이란 기대에 따른 것이다. 19일 금융투자업계에 따르면 KCGI가 “한진그룹의 경영 활동을 견제하겠다”고 밝힌 것을 계기로 국내에서 주주행동주의가 힘을 얻을 것으로 전망된다. 지난 9월 국내 헤지펀드로는 처음으로 ...

한국경제 | 2018.11.19 17:59 | 김동현

... 주주행동주의가 본격화했다는 관측이 나온다. 행동주의를 표방하는 국내 사모펀드 KCGI가 한진칼 지분을 매입하면서다. 한진그룹 관련주뿐 아니라 향후 개선 여지가 있는 기업들로 시장의 관심이 확대될 것이라는 전망이다. 전문가들은 저평가 자산주를 비롯해 배당성향이 낮거나 순현금이 시가총액보다 많은 기업에 주목할 것을 주문했다. 19일 유가증권시장에서 한진칼은 장 초반 3만550원까지 오르면서 신고가를 갈아치웠다. 하지만 KCGI가 경영권 참여를 부인하면서 하락 전환했다. ...

한국경제 | 2018.11.19 10:42 | 고은빛

... 자산을 활용한 기업가치 개선에 소극적이거나 낮은 배당성향 유지, 소극적인 기업설명(IR) 활동으로 시장이 기업의 본질가치를 인정하지 않기 때문"이라고 말했다. 순자산 대비 50% 이하로 거래되는 기업이 많다는 것이다. 자산주가 인정받기 위해서는 보유한 자산과 현금흐름이 기업가치 개선과 투자자를 위해 쓰인다는 믿음이 있어야 한다는 판단이다. 미온적인 활용이 암묵적인 할인 요인으로 작용했다고 봤다. 윤 연구원은 "국내 진입을 고민 중인 아시아 행동주의 ...

한국경제 | 2018.11.19 08:29 | 한민수

NH투자증권은 올 들어 맥쿼리인프라(MKIF), 한진칼 등에 대한 주주행동주의가 두드러졌다며 경영권이 취약한 저평가 자산주에 대한 관심이 증가할 것이라고 19일 예상했다. 이 증권사 김동양 연구원은 "'소액주주권 강화' 상법개정안은 2017년 2월 임시국회 통과 무산 이후 여전히 계류 중이나, 2018년 들어 행동주의 헤지펀드들의 움직임 두드러졌다"며 "플랫폼파트너스자산운용의 MKIF 운용사 변경 제안은 ...

한국경제 | 2018.11.19 08:03 | 정형석