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... 위해 은행신용을 이용하는 한 그 결과로 경기순환을 감내해야 한다고 주장했다. 현대 금융제도에는 화폐와 신용의 팽창경향이 있어 시장이자율을 자연이자율 수준에 비해 과도하게 낮춘다. 따라서 과잉투자를 유발하고 이에 따라 인플레이션과 공황이 초래된다는 것이다. 그에게 공황에 수반되는 대량실업과 생산파괴는 화폐와 신용팽창으로 생긴 상대가격체계의 왜곡을 해소하는 자연스런 과정이기도 하다. 하이에크의 자유방임주의는 이같은 논리에서 비롯된다. 공황의 원인을 과소투자(유효수요 ...

한국경제 | 1999.12.20 00:00

... 예상했다. 또 국제금리는 내년중 주요 선진국의 장단기금리가 대체로 상승세를 나타낼 것으로 내다봤다. 미국의 경우 FRB(연방준비제도이사회)가 내년중 연방기금 목표금리를 추가로 인상함으로써 단기금리가 상승하고 아울러 장기금리도 인플레이션 기대 등으로 올해보다 높아질 것으로 전망됐다. 또 미국 달러화는 일본 엔화와 유로화에 대해 약세를 지속할 것으로 분석됐다. 이는 일본 경제가 회복세를 지속하고 경상수지도 대규모 흑자기조를 유지 하는 반면 미국 경제는 성장세가 ...

한국경제 | 1999.12.19 00:00

... IMF 체제에 들어선 이후 설비투자 부진 등으로 인해 생산능력이 크게 훼손된게 사실이다. 따라서 생산이 조금만 붐을 이뤄도 디플레갭은 해소된다. 한국은행은 내년 하반기쯤 이같은 현상이 생길 것으로 전망하고 있다. 이는 인플레이션을 현실화시킬 공산이 큰 것이다. 게다가 과도한 성장률은 금리에도 적지않은 부담을 줄 것이 뻔하다. 일부 외국계 기관들이 예상하는대로 한국경제가 내년중 8%~9% 성장하고 물가가 2%~3% 수준으로 안정된다고 할 경우 장기금리는 ...

한국경제 | 1999.12.17 00:00

민간 이코노미스들은 성장조절론에 다소 부정적인 입장이다. 민간 경제연구소들이 내놓고 있는 내년 경제성장률은 대략 6~7%로서 이 정도 수준이라면 특별한 인플레이션 압력없이 안정적인 성장궤도에 진입할 수 있을 것이라는 분석이다. 올해의 고도 성장이 지난해 극심한 침체에 대한 반등의 성격이 짙기 때문에 섣불리 시장에 개입해 경제를 쿨-다운(cool-down)시킬 경우 여러가지 부작용 에 시달릴 것이라는 지적이다. 기업활동이 위축돼 부실을 ...

한국경제 | 1999.12.17 00:00

... 우수한 대기업은 직접금융시장을 이용하고 신용도가 낮은 기업 등은 은행차입에 기대는 자금조달의 양극화 현상이 심화될 전망이다. 미래의 금리수준은 =과거 한국경제의 금리수준이 선진국에 비해 높았던 것은 자금에 대한 초과수요와 높은 기대인플레이션 때문이었다. 통화정책의 기조가 물가안정에 맞춰지는 현재의 추세라면 인플레 기대심리 는 많이 누그러질 것이다. 양적 투자확대에 의한 고성장이 불가능해진 상황에서 자금의 초과수요도 상당부분 해소될 것으로 예상된다. 따라서 ...

한국경제 | 1999.12.15 00:00

... 하지만 장기적으로는 성장의 속도가 완만해지면서 물가가 안정되는 선진국형 의 성숙경제로 점차 이행할 것이다. 지식산업에서의 빠른 기술개발이 전세계적으로 물가안정 추세를 가져올 것으로 기대된다. 21세기 초반 약 1~2%대의 인플레이션율을 예상할 수 있다. 실업률은 어느 정도일까 =올해 6%를 넘었던 평균 실업률이 2000년에는 4%대로 떨어질 전망이다. 하지만 앞으로 90년대와 같은 2%대의 낮은 실업률로 돌아가기는 어려울 것이다. 잠재성장능력이 떨어지면서 ...

한국경제 | 1999.12.09 00:00

... 이에따라 내년 주가는 900선을 저점으로 최대 1,350까지 상승할 것이라고 보고서는 전망했다. 분기별로는 1분기에 뉴밀레니엄에 대한 기대와 기업실적호적등을 재료로 상승세를 보일 전망이다. 그러나 2분기엔 총선실시에 따른 투자심리위축 인플레이션 우려등으로 900선까지 하락할 가능성도 있다고 지적했다. 3.4분기는 견실한 경제성장을 바탕으로 상승세가 펼쳐질 것으로 예상했다. 한편 대우증권은 최근 지속적인 성장세를 구가해온 미국경제가 내년에는 연착륙할 가능성이 높고 연착륙이 ...

한국경제 | 1999.12.07 00:00

... 것이라는게 연구소의 추정이다. 그러나 올해 8.3%나 줄었던 건설투자는 주거용 건물건설이 회복세를 주도 하면서 9.3% 늘어날 것으로 예상됐다. 금융시장과 관련, 금리(3년만기 회사채수익률)는 기업의 자금수요가 지속 되고 인플레이션 압력이 가시화되면서 연평균 10%대 후반(연평균 10.9%)까지 오를 것이라고 전망됐다. 연구소는 시기별로는 3.4분기에 가장 높아지고 한때 12%를 상회할 수 있다고 덧붙였다. 원.달러환율은 큰 폭의 급등락은 없지만 꾸준한 ...

한국경제 | 1999.12.07 00:00

... 신용등급이 평균 2.85단계 낮았다. 이와함께 다른 경제변수들이 일정하게 유지된다면 1인당 국민소득이 10% 증가할 때 신용등급은 0.16단계, 성장률이 1%포인트 오를 때 0.2단계를 상승시키는 것으로 나타났다. 연구원은 인플레이션율이 1%포인트 상승할 때 국가신용등급은 0.07단계 떨어져 상대적으로 상관관계는 적지만 10% 이내의 인플레이션율에서는 국가 신용등급이 인플레이션율의 변화에 민감하게 반응한다고 지적했다. 향후 한국의 신용등급 평가에서 무엇보다 인플레이션율의 ...

한국경제 | 1999.12.05 00:00

... 고물가 고비용 구조로 회귀할 가능성이 높다는 지적이 일고 있기에 더욱 그렇다. 정부는 이에 따라 내년에도 저물가 저금리 기조를 유지하면서 잠재성장률인 5~6%의 경제성장을 지속한다는 목표를 세워 놓고 있다. 재경부는 아직 인플레이션 압력이 가시화되지 않은 여건에서 통화 및 금융 긴축은 시기상조라고 보고 있다. 그러나 내년에 잠재성장력 이상의 고성장이 지속되고 인플레 압력이 가시화될 경우 국채발행을 축소하는 등 재정의 자동안정기능을 강화하는 방향으로 대처한다는 ...

한국경제 | 1999.12.03 00:00