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... 이익에는 소득세가 부과되지 않는다는 점도 차익거래펀드이 메리트다. 같은 수익률을 낸 채권형펀드보다도 세후 수익률이 높다는 이야기다. *** 무위험 수익 차익거래는 선물 현재가와 이론가의 차이를 이용한다. 선물 이론가격은 KOSPI200 현물지수에 단기금리를 더하고 배당수익률을 뺀 가격이다. 선물만기가 되면 이론가와 현재가는 일치하게 된다. 11월10일 현재 KOSPI200현물지수가 100포인트인 상태에서 선물 현재가격이 104로 이론가(101)보다 ...

한국경제 | 1998.11.23 00:00

... 투자심리를 위축시킬 우려가 있는 것으로 외국증권사 관계자들은 내다보고 있다. 프로그램매매=언제 터질지 모르는 시한폭탄이다. 지난 토요일 이론가와의 괴리율이 다시 마이너스로 전환됐고 1포인트를 웃돌던 시장베이시스(선물가격-KOSPI 200지수)도 마이너스로 전환된 것이 불안감을 높여주고 있다. 그동안 프로그램매수(선물매도, 현물매수)잔고는 비차익거래분까지 합하면 약6천억원에 달하는 것으로 추정되고 있다. 선물가격이 현물가격인 KOSPI 200을 다시 ...

한국경제 | 1998.11.23 00:00

... 것으로 나타났다. 외국인 =풋옵션을 대량 매수해 놓고 있어 불안감을 주고 있다. 행사가격 42.00~45.00과 47.00~47.50에서 각각 5천~1만계약을 매수한 것으로 추정된다. 증권사 선물옵션담당자들은 "이날 현재 현물가격(KOSPI 200)은 46선에서 움직이고 있다"며 "외국인이 풋옵션에서 이익을 늘리 위해서 지수영향력이 큰 현물주식을 매도할 가능성이 없지 않다"고 말했다. 그러나 풋옵션 매수계약수가 적어 큰 영향은 없을 것으로 전망했다. 대응요령 =이달부터 ...

한국경제 | 1998.11.11 00:00

주가지수 선물 12월물은 7일 전날보다 0.10포인트 떨어진 49.25에 마감됐다. 그러나 장중내내 KOSPI 200지수를 웃돌아 추가상승에 대한 기대감을 내비쳤다. 신규매매 기준으로 외국인은 84계약을 순매수했다. 그러나 증권사는 2천21계약, 투신사는 1천6백20계약을 순매도했다. 일반인도 2천3백58계약을 순매도했다. 시장관계자들은 선물 가격이 단기 급등으로 인해 당분간 조정국면을 나타낼 것으로 보고있다. 정용만 보람증권 선물팀장은 ...

한국경제 | 1998.11.09 00:00

선물과 연계한 프로그램매수세가 다시 맹위를 떨치고 있다. 30일 선물 12월물 가격이 현물가격(KOSPI 200)을 웃도는 콘탱고(Contango )현상이 발생하자 프로그램매수규모가 6백72억원에 이르렀다. 무위험 수익을 얻기 위해 선물을 팔고 현물을 사는 매수차익거래가 본격 화됐다. 시장베이시스(선물가격-현물가격)가 장중 한때 0.72포인트까지 확대돼 매 수차익거래여건이 무러익은 결과다. 이날 프로그램매수관련 현물매수세가 집중된 종목은 ...

한국경제 | 1998.10.30 00:00

29일 선물시장에서 12월물 가격은 전날보다 0.90포인트 오른 43.90을 기록했다. 현물가격(KOSPI 200)보다 0.22포인트 높게 마감됐다. 현물시장에서의 외국인순매수전환과 엔화강세 등에 힘입었다. 이날 증권사는 신규 매매기준으로 4천8백81계약을 순매수하고 전환매로 6천73계약을 순매도해 1천1백92계약을 순매도했다. 외국인은 신규로 1백18계약을 순매수하고 전환매를 통해서는 34계약을 순매도해 84계약을 순매수했다. ( ...

한국경제 | 1998.10.29 00:00

선물을 팔고 현물을 사는 매수차익거래가 다시 활발해지고 있다. 29일 선물 12월물이 현물가격(KOSPI 200)을 웃도는 콘탱고( Contango ) 현상이 발생하자,매수차익거래관련 현물매수규모가 1백35억원어치에 달했다. 선물가격과 현물가격의 격차인 베이시스는 장중한때 0.47포인트까지 확대되기도 했다. 프로그램 매매를 통한 주요 매수종목은 포철 한전 삼성전자 SK텔레콤 LG화학 SK등이었다. 증권사의 선물담당 관계자들은 "콘탱고현상이 ...

한국경제 | 1998.10.29 00:00

28일 선물시장에서 12월물 가격은 전날보다 0.80포인트 상승한 42.50을 기록하면서 KOSPI 200보다 높은 수준을 유지했다. 증권사가 신규로 4천6백23계약을 순매수하고 전환매로 4천1백1계약을 순매도, 5백22계약을 순매수했다. 투신사도 4백33계약을 신규로 순매도했지만 1천3백3계약을 전환매를 통해 순매수, 8백70계약을 순매수했다. 외국인은 신규매매, 전환매를 통해 각각 4백27계약과 4백52계약을 순매수해 8백79계약을 ...

한국경제 | 1998.10.28 00:00

... 상승한데다 회사채 금리가 9%대로 다시 떨어지는 등 상승세가 꺾인 것도 투자심리 회복에 도움이 됐다. 선물과 연계한 프로그램 매도물량도 48억원에 그쳐 더이상 주가를 흔들지 못했다. 게다가 선물 12월물가격이 현물가격(KOSPI 200)을 웃돌게 되자(콘탱고) 프로그램 매도공세에 대한 불안감도 한풀 가셨다. 다만 대기업의 잇따른 유상증자 발표로 향후 수급이 악화될 것이라는 우려 감이 장을 무겁게 눌렀다. 규모는 줄었지만 외국인도 전날에 이어 22억원어치를 ...

한국경제 | 1998.10.28 00:00

... 프로그램 매도물량이 대량 으로 쏟아지고 있다. 선물가격의 움직임에 더욱 신경을 곤두세우게 한다. 백워데이션 현상은 언제쯤 해소될 것인가. 또 장세에 미치는 영향은 어느 정도일까. 백워데이션 현상이란 =선물가격이 현물가격(KOSPI 200)을 밑도는 것 (역 베이시스)을 말한다. 26일 선물 12월물 가격은 43.00으로 현물가격 43.39보다 낮게 마감됐다. 반대로 선물가격이 현물가격보다는 높게 나타나는 것은 콘탱고(Contango) 현상이라 한다. ...

한국경제 | 1998.10.26 00:00