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... 통화정책 불확실성이 어느 정도 해소된 것으로 평가됐던 것이죠. 인터랙티브로커스에 따르면 지난 2020년 3월부터 열 두 번의 FOMC 회의에서 그중 열 번은 회의 이후 3일 동안 내림세를 보였습니다. 하지만 2021년 9월 Fed가 테이퍼링을 시작하는 등 매파적으로 돌아선 이후부터는 패턴이 바뀌었습니다. 다섯 번의 FOMC가 열렸는데, 네 번 회의 이후 상승한 것입니다. CNBC에 따르면 블랙록의 리더 CIO는 FOMC와 관련, "투자자들이 Fed의 기본 ...

한국경제 | 2022.05.04 07:29 | 김현석

... ‘무제한 통화공급’과는 무관 - 오히려 무제한 금융완화 지속할 의사 밝혀 - SOMC, 파월과 연준의 편협된 인식 비판 - 인플레, 공급요인에 따른 지속가능하다 진단 - 1년 전, 6월 회의부터 테이퍼링 추진 권고 - 연준의 실기, 지금이라도 ‘급진적 출구전략’ Q. 올해 1분기 성장률 발표 이후 경기침체 논쟁이 일어나고 있습니다만 1년 전 SOMC가 경기에 대해 권고한 내용도 뒤늦게 주목을 받고 있지 않습니까? ...

한국경제TV | 2022.05.03 08:15

... 예상되지만, 이로 인해 2013년 '긴축 발작'(Taper Tantrum)과 같은 상황은 재연되지 않을 것이란 게 금융시장의 대체적인 전망이다. 긴축 발작은 2013년 벤 버냉키 당시 연준 의장이 갑작스럽게 자산매입 규모 축소(테이퍼링)를 발표해 금융시장이 혼란을 겪은 사태를 말한다. 현재는 연준의 대차대조표 축소에 대한 메시지가 금융시장에 충분히 전달돼 그 영향이 이미 어느 정도 반영됐다고 할 수 있다. 문제는 연준이 2017∼2019년 보유자산을 축소할 당시는 ...

한국경제 | 2022.05.02 16:21 | YONHAP

... 한국의 4%보다 높았다. 격차는 줄어들겠지만 올해도 이 추세는 유지될 것으로 예상된다. 하지만 올해 들어 달러 강세는 마스 요인이 더 강하게 작용하고 있다. 뒤늦게 인플레이션의 심각성을 인식한 미국 중앙은행(Fed)이 출구전략(테이퍼링→금리인상→양적긴축)을 서두르고 있기 때문이다. 금융위기 이후 출구전략 추진과정을 보면 테이퍼링을 처음 언급한 이후 양적긴축까지 4년이 넘게 걸렸으나 이번에는 7개월도 단축될 가능성이 높다. 미국 인플레이션 추이 (자료 : 한국은행 ...

한국경제TV | 2022.05.02 10:20

... 전분기보다 1.4% 증가한 것으로 나타났습니다. 1984년 1분기 이후 가장 높은 수치로 월가 컨센서스 1.1% 증가를 상회했고 작년 4분기 1.0%보다 높았습니다. Fed의 제롬 파월 의장은 작년 12월에 3분기 ECI가 높아진 게 테이퍼링 속도를 높이기로 한 자신의 결정에 영향을 미쳤다고 밝힌 바 있습니다. 르네상스 매크로는 "1분기 고용비용지수 1.4%는 연율 5.6% 속도에 달한다"라며 "이는 생산성 향상 속도를 훨씬 넘어서고 있다"라고 ...

한국경제 | 2022.04.30 07:27 | 김현석

... ECI가 발표된 뒤 미 국채 2년물 금리는 전날보다 18bp나 폭등한 2.75%까지 치솟는 등 급등세를 보였다. Fed의 긴축 가능성을 더 높게 본 것이다. 제롬 파월 의장은 지난 12월 기자회견에서 3분기 ECI가 높아진 게 테이퍼링 속도를 높이기로 한 자신의 결정에 영향을 미쳤다고 밝힌 바 있다. Fed는 다음주 3~4일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 50bp 인상할 것으로 예상되고 있다. 유럽에서도 유로존 4월 소비자물가지수(CPI)가 발표됐다. 헤드라인 ...

한국경제 | 2022.04.30 00:25 | 김현석

... 증시로 중심축 고착화 - 그레이트 로테이션, 머니무브보다 심화 - 머니무브, 채권에서 증시로 자금 이동 - 역머니무브, 증시에서 채권으로 자금 이동 - 잭슨홀 미팅 이후 ‘돈의 흐름’ 주목 - 테이퍼링, 콸콸 쏟아지는 수도꼭지 잠그는 것 - 양적긴축, 시중 유동성을 흡수 ‘조절’ - Tips 마이너스 시대 종료 - 양적긴축과 증시에서 자금 이탈 - 유동성 장세 종료 Q. 내일은 애플, 아마존과 같은 ...

한국경제TV | 2022.04.27 08:42

... 여건에서는 이번처럼 인플레가 우려되더라도 기조를 변경하는 일은 쉽지 않다(통화정책 불가역성). 지난해 8월 잭슨홀 미팅에서 Fed가 2013년 당시와 마찬가지로 ‘트리플 버블’(금융 완화 버블+인플레 버블+테이퍼링 지연 버블)을 키우고 있다는 우려 속에서도 금융 완화를 고집했던 것도 이 이유에서다. 미국 학계를 중심으로 이번에 인플레는 Fed가 키웠다는 비판을 받는 것도 이 때문이다. ‘선제성(preemptive)’이 ...

한국경제 | 2022.04.25 10:47 | 한상춘

... 환율변동 Q. 방금 올해 들어 달러 강세는 마스 요인이 더 강하게 작용하고 있다고 말씀하셨는데요. 아무래도 연준이 출구전략을 서두르기 때문이지 않습니까? - 연준, 인플레 심각성 인식…출구전략 서둘러 - 일반적인 출구전략 - 테이퍼링→금리 인상→양적긴축 - 금융위기 이후 출구전략, 무려 4년 넘게 걸려 - 코로나 이후 출구전략, 7개월도 단축될 가능성 - 3월 CPI 상승률 8.9%, 목표선 4배 웃돌아 - 질적으로도 가솔린 등 생활물가 중심으로 상승 ...

한국경제TV | 2022.04.25 08:18

... 유로존(5.2%), 일본(1.6%), 그리고 한국(4%)보다 높았다. 올해도 이 추세는 유지될 전망이다. 올 들어 달러 강세는 마르스 요인이 더 강하게 작용하고 있다. 뒤늦게 인플레이션의 심각성을 인식한 미국 중앙은행(Fed)이 출구전략(테이퍼링→금리 인상→양적긴축)을 서두르고 있어서다. 금융위기 이후 출구전략 추진 과정을 보면 테이퍼링이 처음 언급된 뒤 양적긴축까지 4년 넘게 걸렸지만 이번에는 7개월로 단축될 가능성이 높다. Fed가 ‘성장 ...

한국경제 | 2022.04.24 16:58 | 한상춘