한국경제

숨가빴던 美 기준금리 인상 1년…'Fed 무용론' 왜 나오나 [한상춘의 World View]

... 않고 Fed를 따라간다는 인상을 주는 식의 통화정책을 계속해서 가져가서는 곤란하다. 한은처럼 통화정책 추진 여건이 어려울수록 더 그렇게 해야 한다. 그것이 금융통화위원들의 역할이기도 하다. 현시점에서 ‘인플레 안정’과 ‘경기 부양’만 놓고 따진다면 우리의 경우 후자에 무게를 둬야 한다. 통화정책 여건이 변한 만큼 Fed처럼 한은도 제3의 통화정책 수단을 고안해야 할 때다. 한상춘 한국경제신문 논설위원

한국경제 | 2023.03.14 17:53 | 한상춘

SVB 파산 맞닥뜨린 한은…Fed만 바라봐선 곤란 [한상춘의 국제경제 읽기]

실물경제의 동맥인 금융시장이 제 기능을 하지 못함에 따라 미국 중앙은행(Fed)이 이러지도 저러지도 못하는 난맥상에 빠지고 있다. 대표적인 예가 지난주 열린 의회 증언에서 제롬 파월 Fed 의장이 강한 매파 발언을 한 이후 2년 만기 금리와 10년 만기 금리가 실리콘밸리은행(SVB) 파산 직전에 사상 최대 폭인 1.06%포인트까지 역전된 현상이다. 수익률 곡선이 음(-)의 기울기(단고장저)를 나타내면 차입비용 증가로 경기가 침체 국면에 접어들...

한국경제 | 2023.03.12 17:43 | 한상춘

피벗 고민하는 Fed, 올해는 금리를 내릴까

... 현상이 나타났으나, 지난해 9월 이후에는 Fed 자체 요인에 기인해 문제가 더욱 심각하다. Fed는 제1선 목표인 인플레를 일시적이라 오판해 선제적 대응에 실패했을 뿐 아니라 고용과 경기 예측이 크게 빗나가 시장 참여자로부터 신뢰가 바닥까지 떨어졌다. 지난해 마지막 회의 이후 Fed와 파월 의장은 피벗 추진에 대해 신중한 자세를 견지하고 있지만, 시장에서는 기대감이 살아 있는 것도 이 때문이다. 한상춘 국제금융 대기자 겸 한국경제신문 논설위원

한국경제 | 2023.03.07 06:00 | 이승균

파월 '제3의 통화정책' 검토…이창용의 선택은 [한상춘의 국제경제 읽기]

지난달 초 이후 상승하기 시작한 원·달러 환율이 이달 들어 1300원이 넘어서자 ‘킹(king) 달러 시대가 재현되는 것 아니냐’는 말이 기업인과 달러 투자자를 중심으로 나오고 있다. 코로나19 사태 직후 원·달러 환율 움직임은 크게 세 단계로 구분된다. 2020년 3월 중순 1285원을 정점으로 2021년 1월 초 1082원까지 떨어지다가(1단계) 코로나 백신 보급과 함께 갑작스럽게 상승세로 돌...

한국경제 | 2023.03.05 17:49 | 한상춘

[한상춘의 세계경제 읽기] Fed의 금리인상 추진 1년 평가와 향후 통화정책 전망

...quo;이라 오판해 선제적인 대응에 실패했을 뿐만 아니라 고용과 경기 예측이 크게 빗나가 시장 참여자로부터 신뢰가 땅에 떨어져 있다. 지난해 마지막 회의 이후 Fed와 파월 의장은 피벗 추진에 대해 신중한 자세를 견지하고 있지만 시장에서는 기대가 살아 있는 것도 이 때문이다. 한상춘 한경미디어 국제금융 대기자·한국경제신문 논설위원 **이 기사는 월간 매거진 <한경 BIO Insight> 2023년 3월호에 실렸습니다.

바이오인사이트 | 2023.03.03 10:00 | 이도희

한은의 기준금리 동결, 포퓰리즘적 조치인가 [한상춘의 국제경제 읽기]

한국은행이 올해 두 번째 금융통화회의에서 기준금리를 10개월 만에 동결해서 그런지 다양한 분석이 나오고 있다. ‘물가 안정’보다 ‘경기 부양’을 우선시했다는 평가 속에 일부에서는 “현 정부가 제2의 수출 드라이브 정책을 표방한 만큼 이를 의식한 것이 아닌가”라며 포퓰리즘적으로 보는 비판도 있어 눈길이 간다. 물가 안정과 경기 부양이라는 이분법적 시각에서 이번 금리 동결 조치를 보...

한국경제 | 2023.02.26 17:51 | 한상춘

Fed의 금리 인상 1년, 평가와 전망은

... 않다. 결국은 3월에 수정 발표될 Fed의 경제 전망 보고서에서 미국의 성장률이 어떻게 될 것인가에 따라 좌우될 가능성이 높다. WB의 시각대로 하향 조정되면 ‘1999년 이후 사례로’, IMF의 시각대로 상향 조정되면 1994년 이후 사례로 증시 흐름이 전개되는 가운데 3월 Fed의 전망이 나올 때까지는 변동성 장세가 이어질 것으로 예상된다. 글 한상춘 한경미디어 국제금융 대기자 겸 한국경제신문 논설위원ㅣ사진 한국경제DB

한국경제 | 2023.02.23 14:44 | 한상춘

2023년 부동산 투자는 어떻게 해야 할 것인가?(Ⅳ) [국제경제읽기 한상춘]

... 독트린). 하지만 금융위기 이후에는 자산시장을 포함시켜 통화정책을 운용해 오고 있다(버냉키 독트린). 버냉키 독트린대로 통화정책을 운용할 경우 인구통계학적 이론에 따라 부동산과 같은 실물투자 수익률이 낮게 예상되더라도 금융차입 비용이 빨리 올라가는 것을 통제할 경우 거품 붕괴를 막을 수 있다. 이 대목이 인구통계학적 이론에 따라 부동산 시장전망을 흐트러뜨리는 행태변수라는 점을 주목해야 한다. 한상춘/한국경제신문사 논설위원·한국경제TV 해설위원

한국경제TV | 2023.02.20 07:30

한은 통화정책, 'Fed 따라가기'면 곤란하다 [한상춘의 국제경제 읽기]

모든 경제정책 중 통화정책만큼 어려운 것도 없다. 세계가 하나가 된 여건에서는 글로벌 흐름에 동참해야 하고 각국 고유의 법화(法貨·legal tender) 시대에서는 자국의 여건도 고려해야 하기 때문이다. 두 여건 간 균형을 잃을 때는 부작용이 크게 나타난다. 한국의 통화정책은 특히 어렵다. 수출 등 실물부문에선 중국 비중이 높은 대신 금융부문은 미국 편향적이기 때문이다. 각종 규제 등으로 실물과 금융 간 연계성은 그 어느 국가보...

한국경제 | 2023.02.19 18:16 | 한상춘

한경바이오인사이트 Vol.29 - 2023년 2월호

... 유니콘] ‘글로벌 공략’ iPSC 오가노이드 기대주, 넥셀 [바이오클러스터 탐방] 키프라임리서치 “국내 최초 민간 영장류 연구시설 준공…올해 사업 본격화” INVESTMENT [한상춘의 세계경제 읽기] 2023년 글로벌 증시…25년 만에 ‘골디락스 장세’ 오나 [이달의 추천종목] HK이노엔과 브릿지바이오 [종목 분석] 크리스탈지노믹스 “췌장암 치료제 美 1상 결과에 ...

바이오인사이트 | 2023.02.16 10:27 | 박영태