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美 국채금리 급등에 취약한 韓 증시…'완충장치'가 없다 [한상춘의 국제경제 읽기]

한국 증시가 미국 국채 금리 상승에 가장 취약한 모습을 보이고 있다. 국제 유가 상승으로 인플레이션 재발 우려가 본격 제기된 지난 7월 중순 이후 미국 10년 만기 국채 금리는 불과 2개월 반 만에 1.1%포인트 급등했다. 같은 기간 코스피지수는 10%, 코스닥지수는 15% 넘게 급락했다. 하락폭이 세계 최고 수준이다. 특정국 증시가 미 국채 금리 같은 대외가격변수에 얼마나 잘 버틸 수 있는가는 캐나다 중앙은행이 개발한 금융스트레스지수(FSI...

한국경제 | 2023.10.09 18:12 | 한상춘

[한상춘의 세계경제 읽기] 현실로 닥치는 준(準)스태그플레이션 국면, 한국 정부 어떻게 극복해야 하나?

... 어떻게 해야 하나? 그 답은 명확하다. 미국보다 더 낮은 성장과 더 높은 물가 국면을 극복하기 위해서 현 정부는 예일 거시경제 패러다임을 활용해 기업이 마음대로 뛰어놀 수 있는 환경을 제공해줘야 한다. <저자 소개> 한상춘 한국경제신문 전문위원 겸 논설위원. 30년 동안 국제경제 분야만 판 전문가다. 한국은행을 거쳐 대외경제정책연구원(KIEP)의 창립 멤버로 국제 세미나에서 세계적 예측기관과 경제 석학, 이코노미스트들과 교류했다. 대우경제연구소에서 세계적인 예측기관인 ...

바이오인사이트 | 2023.10.05 08:39 | 박인혁

준(準)스태그플레이션 국면, 한국은 어떻게 극복해야 하나

... 한편으로는 물가안정을 도모해나갈 것으로 예상된다. 직전 정부의 증세와 규제 정책 등으로 ‘피터팬 증후군’과 ‘벤자민 버튼 증후군’이 함께 나타나는 우리는 어떻게 해야 하나? 그 답은 명확하다. 미국보다 낮은 성장과 더 높은 물가 국면을 극복하기 위해서는 현 정부는 예일 거시경제 패러다임을 활용해 기업이 마음껏 기량을 펼칠 수 있도록 환경을 제공해야 한다. 한상춘 국제금융 대기자 겸 한국경제신문 논설위원

한국경제 | 2023.10.05 06:00 | 조아영

물가냐 경제냐...한국 경제의 해법은

... 확률도 높다. 한국 경제에 스태그플레이션 국면이 닥친다면 현재 놓여 있는 정책 여건으로 볼 때 풀어 가기가 쉽지 않다. 통화정책은 물가 부담으로 금리를 내릴 수 있는 여건은 못 된다. 재정정책은 ‘거대 야당’이라는 입법적 한계로 재정지출을 늘리기가 어렵고 늘린다 하더라도 국가채무 과다에 따른 구축 효과로 경기 부양 효과는 적은 대신 물가만 부추길 가능성이 높다. 글 한상춘 한경미디어 국제금융 대기자 겸 한국경제신문 논설위원

한국경제 | 2023.09.26 09:43 | 한상춘

달러 스마일과 임페리얼 서클론으로 본 원·달러 환율 전망 [한상춘의 국제경제 읽기]

지난주 주요 20개국(G20) 중 절반이 넘는 중앙은행이 기준금리를 결정하는 ‘슈퍼 위크’가 끝났다. 국가별로 차이가 있지만 금리 수준이 한 단계 높아졌고 추가로 인상할 의향도 전향적으로 바뀌었다. 앞으로 2단계 금리 인상 국면에 진입할 경우 달러 위상과 ‘대발산’(GD·great divergence) 재현 여부가 관심사로 대두되고 있다. 첫째, 달러 가치와 관련해 ‘스마일 이...

한국경제 | 2023.09.24 18:18 | 한상춘

한경바이오인사이트 Vol.36 - 2023년 9월호

... 통증·부종·연골재생 퇴행성관절염 유전자치료제 개발” [바이오클러스터 탐방] 현대메디텍 “안면조직 고정용 PDO 봉합사, 연내 FDA 승인 기대” INVESTMENT [한상춘의 세계경제 읽기] 중국의 한국 단체관광 허용, 바이오 부활 계기 되나? [이달의 추천종목] 글로벌 성과 기대되는 HK이노엔 [종목 분석] 국내 수액제 생산 1위 기업, JW생명과학 [VC 투자 풍향계] 분기 투자액은 늘었...

바이오인사이트 | 2023.09.22 14:47 | 박영태

거세지는 국가부도논쟁…재정준칙 도입 미루면 중국 꼴 난다 [한상춘의 국제경제 읽기]

우리나라 국가채무가 1100조원에 도달했다는 충격적인 통계가 발표됐다. 이러다간 과다한 국가채무로 부도 위험에 시달리고 있는 중국 꼴이 날 수 있다는 우려가 확산되고 있다. 여야 간 극한대립으로 우리 경제의 최대 난제로 떠오른 이 문제를 어떻게 풀어가야 할 것인가. 국가채무 문제는 경제 단위로서 재정이 민간과 다른 점부터 짚고 넘어가야 한다. ‘양출제입(量出制入)의 원칙’을 취하는 재정은 ‘양입제출(量入制出)의...

한국경제 | 2023.09.17 18:06 | 한상춘

[한상춘의 세계경제 읽기] 중국의 한국 단체관광 허용, 바이오 부활 계기 되나?

중국이 6년간 금지했던 자국민의 단체관광을 허용했다. 이를 계기로 한국과의 관계가 ‘디커플링(decoupling·탈동조화)’에서 ‘디리스킹(derisking·위험축소)’으로 바뀌면서 바이오산업이 부활되는 것이 아닌가 하는 기대가 고개를 들고 있다. 중국의 이런 움직임은 지난 5월 중앙아시아 국가 간 정상회담 이후 미국과의 관계에서도 나타나 주목을 받아왔다. 디커플링과 디리스킹...

바이오인사이트 | 2023.09.11 09:54 | 박인혁

美 고용·물가지표 '헤드 페이크' 논쟁과 '파월의 교체론' [한상춘의 국제경제 읽기]

미국의 8월 실업률이 3.8%로 전달 3.5%에서 크게 상승한 것을 계기로 ‘헤드 페이크(head fake)’ 논쟁이 거세게 일고 있다. 8월 실업률이 발표되자 “추가 금리 인상은 물 건너갔다”고 읽히면서 주가가 연착륙 랠리 기대가 나올 정도로 급등했다. 하지만 시간이 갈수록 헤드 페이크 우려가 제기되면서 제자리로 돌아오고 있다. 헤드 페이크는 농구 게임에서 상대방 선수가 앞에 있을 때 일단 머리를 ...

한국경제 | 2023.09.10 18:23 | 한상춘

슈퍼 엘니뇨…ESG 에너지원 '바이오매스'가 뜬다

... 가뭄은 정점을 전후로 10∼15년 동안 지속된다. 어떻게 대처해야 할까? 디스토피아 시대에는 종전의 규범과 제도보다 ESG 같은 행동주의 가치와 기본이 더 중시될 가능성이 높다. 디스토피아, 그 자체가 불확실성을 내포해 위험이 상수항(함수 y=a+bx에서 ‘a’)이 되는 2020년대에 모든 경제주체가 생존하기 위해서는 ESG 실천이 최고 덕목으로 떠오를 것으로 예상된다. 한상춘 국제금융 대기자 겸 한국경제 논설위원

한국경제 | 2023.09.06 06:00 | 조아영