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Brazil''s devaluation and the high interest rates investors are demanding for holding assets denominated in the Brazilian currency are the latest examples of how impractical it is for an emerging country to operate with a fiat monetary system. Su...

한국경제 | 1999.03.15 00:00

... 계획으로 알고 있다"며 "업체 대표들이 직접 만나 협의를 벌이는 만큼 수익가치에 대한 합의가 곧 이뤄질 것"으로 전망했다. 항공기 3사는 그동안 자체 선정한 회계법인을 통해 현금흐름할인방식 (DCF; Discounted Cash Flow)으로 평가한 수익가치를 토대로 올해초 조율작업에 나섰으나 합의에 실패,맥킨지에 위임한 바 있다. 이에따라 맥킨지는 수익가치를 재평가,3사와 협의에 나섰으나 이견폭을 좁히지 못해 아직까지 발표하지 못하고 있다. 대우중공업의 경우 ...

한국경제 | 1999.03.11 00:00

The G-7''s Missed Opportunity Last Saturday, the finance ministers and central-bank chieftains of the group of Seven industrialized countries met in Bonn and agreed to do practically nothing about the world economy. The U.S. pressured Europe and ...

한국경제 | 1999.03.04 00:00

... 보기위해 빅딜 협상을 지연시켜 근로자들이 불안해하고 있다"며 "빅딜은 약속이행 원칙에 따라 반드시 조기 매듭돼야 한다"며 "인수가격 정산방식은 삼성자동차의 장래 수익을 현가화한 현금흐 름 방식(DCF:discounted cash flow) 을 채택키로 이미 양사가 합의했다"고 덧붙였다. 그는 "삼성자동차의 미래가치가 손실로 판정되면 삼성이 대우에 손실부담액 을 줘야 하는냐"는 기자들의 질문에 "실사 결과가 그렇게 나온다면 당연하다 "고 답했다. 강 수석의 ...

한국경제 | 1999.02.03 00:00

... 이라고 밝혔다. "현재 합작이 논의되고 있는 IPIC(아랍에미레이트 국영투자회사)도 한화에너지 발전부문의 인수에 대해서는 반대하고 있다"고 그는 덧붙였다. 그는 또 "한화에너지 발전부문이 흑자를 내고 있지만 현금흐름(Cash Flow )를 중시하는 현재의 경영여건상 막대한 자금이 들어가는 사업부문을 인수하기는 어렵다"고 강조했다. 그는 이어 "발전부문에 대한 문제만 풀리면 한화에너지 인수작업은 가속 화될 것 "이라며 "채권금융단이 이미 제시한 금융지원 ...

한국경제 | 1999.01.27 00:00

... 블랙&데커사는 적대적 M&A에 나섰다. 여기에 맞서느라 쏟아부은 돈은 32억달러. 경영권 방어에는 성공했지만 회사는 연간 3억3천만달러의 이자와 원금상환 부담으로 휘청거리기 시작했다. 그때 캄포리스 회장은 DFT(Demand Flow Technology)를 도입했다. DFT는 수요에 입각해 원재료에서 완성품까지 모든 공정흐름을 재정비하는 수요연동형 관리기법. 재고유지 비용을 감축, 현금흐름을 개선하는 효과를 발휘한다. 그 결과 주문에서 완제품 조립까지 소요기간이 ...

한국경제 | 1999.01.25 00:00

... 탓하기에는 너무나 안타까운 현실이다. 공사의 진행에 따라 정부기관 등 대금지급이 확실한 발주처로부터 대금을 받을 수 있는 경우 선진국에서는 그러한 장래의 채권을 담보로 활용할 수 있게 되어 있다. 확실한 장래의 cash flow는 매각에 비용과 시간이 걸리는 부동산 담보보다 가치가 더 있다. 과거 우리 금융기관은 정치권등의 영향으로 수천억 수조원씩 사전사후 필요한 검사도 없이 특정기업에 대출을 해 왔다. 그러나 금융기관의 대출에 있어서 보다 중요한 ...

한국경제 | 1999.01.19 00:00

... 그러다보면 투자가 비정상적으로 과대해지는 문제가 있다. 그것은 마치 거미집과도 같이 나선형을 그리면서 확대된다. 그러나 반도체 산업만 그런 것은 아니다. 경영을 하다보면 장부상으로는 분명히 이익이 남는데도 현금흐름(cash flow)에서는 손해를 보는 경우를 얼마든지 발견할 수 있다. 경이적인 성장율을 달성하는 산업일수록 비슷한 현상이 나타날 것이고 하위 기술이 대중화될수록 이런 현상은 더욱 두드러질 것이다. 미래를 위해 지속적으로 투자해야 하고 또 그같은 ...

한국경제 | 1999.01.11 00:00

... 늘렸는데 그 부담은 두고두고 어떻게 질 것인가. 가장 급한 것이 경제활력의 회복이다. 구조조정과 재무구조를 너무 강조하다 보니 설비투자가 크게 움츠러들어 좀처럼 깨어날 기미가 없다. 각 기업마다 수익성과 캐시플로(Cash Flow)가 강조되어 이젠 1백% 확신 없이는 설비투자를 못하는 분위기다. 한국경제의 구조상 내수진작이나 경기진작책 가지고는 본격적 성장활력 회복은 어렵게 되어 있다. 기업들이 워낙 주눅이 들어 모험과 도전을 당분간 하지 않을 것이고 그러면 ...

한국경제 | 1999.01.11 00:00

... 널리 받아들여짐에 따라 슘페터의 업적은 기대만큼 각광받지 못하고 있었다. 슘페터의 경제사상은 세 가지 측면에서 생각해 볼 수 있다. 첫째 매년 똑같은 경제행위가 반복되는 정태적 측면이다. 이러한 순환적 흐름(circular flow)에서 슘페터는 통상적인 수요.공급에 관한 일반균형이론이 적용된다고 생각했다. 그러나 이러한 정태적 상태에서는 경제발전이 일어나지 않고 이윤도 발생 하지 않는다. 따라서 둘째, 동태적 측면에서 순환적 흐름을 깨고 창의적 기업가에 ...

한국경제 | 1999.01.11 00:00