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... 실린 기사입니다. ' 한경 프리미엄9 '을 구독하시면 더 많은 투자 기사를 찾아볼 수 있습니다. 잉여현금흐름(FCF)은 무엇인가? 요즘 FCF라는 단어가 유행하고 있다. FCF는 잉여현금흐름(Free Cash Flow)의 줄임말이다. 회사가 영업활동으로 실제로 벌어들인 현금에서, 공장·설비를 유지하고 확장하는 데 쓴 돈(설비투자· CAPEX)을 뺀 나머지다. 말 그대로 회사 안에 "자유롭게 쓸 수 있는" ...

한국경제 | 2026.09.06 08:46

... 인프라에 천문학적인 자금을 넣고 있다. AI가 미래라는 데는 큰 이견이 없다. 다만 AI로 버는 돈보다 AI에 들어가는 돈이 훨씬 빠르게 늘어나면 이야기가 달라진다. 여기서 등장하는 숫자가 잉여현금흐름, 즉 FCF(Free Cash Flow)다. 회사가 장사를 해서 번 돈에서, 공장을 짓고 기계를 사고 데이터센터를 구축하는 데 쓴 돈(설비투자)을 뺀 뒤 남는 현금이다. 어떤 기업이 영업으로 현금 100억원을 벌어 설비에 30억원을 투자했다면 70억원이 남는다. 시장이 ...

한국경제 | 2026.08.29 09:00

... 대한 의구심이다. 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타, 오러클의 설비투자가 언제까지 이어질 수 있는가라는 질문이 본격적으로 제기됐다. 가장 먼저 2분기 실적을 발표한 알파벳의 2026년 2분기 잉여현금흐름(Free Cash Flow)이 마이너스로 전환된 것이 결정적인 방아쇠였다. 2년 후인 2028년 3분기부터는 양(+)전환이 기대되고 규모도 커지겠지만, 그 사이를 메우는 채권 발행과 이에 따른 CDS 프리미엄 상승이 불안감을 키우고 있다. 둘째는 중국의 ...

한국경제 | 2026.08.03 14:00

... 자산(Asset)으로 잡은 뒤 몇 년에 걸쳐 나누어 감가상각을 하는데요. 따라서 당장 손익계산서상의 이익은 크게 깎이지 않는다는 얘기입니다. 하지만 실제 통장에서는 수천억 달러의 현금이 빠져나가죠, 이로 인해 현금 흐름(Free Cash Flow)은 급격히 악화하는 현상이 발생하고 있습니다. 이 때문인지, 2분기 어닝시즌 들어 '어닝서프라이즈' 속출하고 있지만, 주가는 그리 크게 반응하고 있지 않습니다. 찰스슈왑에 따르면 2분기 들어 월가 컨센서스를 넘어선 ...

한국경제 | 2026.07.25 07:56 | 김현석

... '단기 경로(Path)'를 나누어 봐야 한다. 큰 그림에서는 미국 경제는 매우 잘 굴러가고 있다. 지난 2~3개월 동안 노동 시장은 훌륭하게 반등했고, 기업 실적(Earnings)도 탄탄하게 유지되고 있다. 증시 자금 유입(Flow of funds) 흐름도 매우 긍정적이며, AI 내러티브가 여전히 상상력을 자극하며 시장을 이끌고 있다. 반면, 매일, 장중, 주간 단위로 마주하는 '단기적 경로'는 조금 더 흥미로워지고 있다. 이번 여름 시장이 ...

한국경제 | 2026.06.12 07:58 | 김현석

... 낙찰자가 되기 위한 자격조건에 명시하는 방식을 통해 구현하고 있다. 이러한 CMMC 인증 요건은 국방조달규정에 의해 주계약자(Prime-Contractor)가 자신의 하위계약자(Sub-Contractor)에게도 그 준수를 요구(Flow-down)하도록 한다. 결국 모든 국방조달계약 참여자에게 계층적인 '계약상 의무'로 포함될 수밖에 없다. 또한 모든 CMMC 자격 인증은 3년마다 재인증을 통한 갱신과 매년 자체 준수여부 확인을 요구한다는 점에서 ...

한국경제 | 2026.06.08 10:00 | 신정은

... 4월까지 1000억달러를 넘어섰다. 연간 2000억달러 이상의 경상수지 흑자 추세가 올해에 이어 내년까지 지속될 것으로 예상된다. 외환보유액도 최광의 개념인 캡티윤 방식에 따라 추정한 적정 규모보다 많다. 경상거래 면에서 외화 유량(flow)과 저량(stock)이 모두 문제가 없다는 의미다. 우리 외환당국의 원·달러 환율 안정 의지도 강하다. 당장 이달 시작되는 대미 투자 재원을 마련하기 위해서도 원·달러 환율이 하락해야 하기 때문이다. 최근에 ...

한국경제 | 2026.06.07 17:33 | 한상춘

... 콜옵션 가격이 극도로 비싸지기 때문"이라고 지적했습니다. 콜옵션이 비싸지면 매수세가 둔화하면서 마켓메이커들의 ‘델타 헤지’ 수요가 줄어들 수 있습니다. 그동안 주가 상승을 밀어주던 옵션 발 기계적 매수세(flow)가 약해질 수 있다는 뜻입니다. 마이크론과 함께 TSMC 주가도 2.52% 올랐는데요. 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 어제 대만에서 대만의 반도체 생산 능력 확장 및 파트너십에 최대 1500억 달러를 투자하겠다고 발표했고요. 이에 TSMC ...

한국경제 | 2026.05.28 07:52 | 김현석

... 지수를 끌어올린 뒤 옵션에서 막대한 공매도 포지션을 두는 방식으로 시장을 조작했다고 봤다. 유럽연합(EU)은 오는 6월 30일부터 ‘투자자 주식 주문 정보 판매(PFOF·Payment For Order Flow)’ 관행 자체를 전면 금지한다. 미국 증권거래위원회(SEC)도 PFOF 공시·최선체결의무 규정을 강화했다. 옵션 PFOF는 브로커에게는 주요 수익원이고, 시장조성자에게는 소매 주문 흐름을 확보하기 위한 ...

한국경제 | 2026.05.14 13:00 | 김주완