... 주식 전환을 통한 유동화에 문제가 생겼다는 게 회사의 설명이다. 메자닌채권은 특정 조건에 따라 채권이 주식으로 전환되거나 주식을 매입할 수 있는 권리를 부여하는 구조의 혼성증권이다. 대표적으로 전환사채, 교환사채, 신주인수권부사채, ... 있는 데다 투자자가 리픽싱을 염두에 두고 발행기업의 신용도를 면밀하게 검토하지 않게 될 가능성도 있다"며 "다만 리픽싱을 전면 금지하면 메자닌채권의 전환에 어려움이 발생하고 메자닌채권에 대한 투자자 유인도 크게 감소할 것이라는 우려가 ...

한국경제 | 2019.10.22 11:17 | YONHAP

... 메자닌시장을 손봐야 한다는 분석이 제기됐다. 헤지펀드 등 메자닌 투자자들이 상장기업 신용위험 분석 없이 무분별한 ‘리픽싱’(발행 기업 주가가 하락 시 전환 가격을 조정하는 것) 권리를 행사하고 있어 기존 투자자에게 피해를 안기고 있다는 지적이다. 메자닌채권은 전환사채(CB) 신주인수권부사채(BW) 등과 같이 주식으로 바꿀 수 있는 채권을 말한다. 김필규 자본시장연구원 연구위원은 20일 ‘메자닌채권시장의 특성 분석 및...

한국경제 | 2019.10.20 17:28 | 한경제

... 된 코스닥 기업에서 임원 횡령 사건까지 불거지면서 투자자들 불안이 커졌는데. ▲ 해당 업체 같은 경우는 CB(전환사채)를 전환했고 대주주 물량이 반대매매로 나오면서 얼떨결에 대주주가 될 수밖에 없었던 상황이었다. 실질적인 회사 경영과도 ... 내에서 풋 행사 가능한 규모는 어느 정도로 추정되나. ▲ 금액으로 봤을 때는 1천400억원 정도 되는 것 같다. 리픽싱 여지 남아있는 경우 1천억원 안팎으로 추정되는데 가능한 시장에서 소화하는 방법으로 노력하고 있다. -- 부실기업의 ...

한국경제 | 2019.10.14 17:29 | YONHAP

... ‘큰손’인 외국인과 기관도 코스닥시장을 외면하고 있다. 외국인은 이달 코스닥시장에서 2941억원, 기관은 4835억원어치를 순매도했다. 개인만 홀로 8780억원어치 순매수했다. 코스닥 상장사들이 지난해 대거 발행한 전환사채(CB)의 전환 가격이 주가 하락에 하향 조정(리픽싱)되고 있는 점도 부담이다. 빅2 빼면 코스피도 뒷걸음질 코스피지수는 올해 1.24% 올라 코스닥지수(-4.60%)보다 성과가 좋았다. 하지만 미국 S&P500(19.82%), ...

한국경제 | 2019.07.26 17:37 | 임근호

... 같은 기간 국내 주식형 공모펀드는 평균 15.93% 손실을 봤다. 새턴 펀드는 메자닌과 국내 주식을 함께 담고 있다. 메자닌엔 전환사채(CB) 신주인수권부사채(BW) 교환사채(EB) 등이 포함된다. 주식을 정해진 가격에 살 수 있는 권리가 부여된 채권들이다. 발행기업의 주가가 떨어지면 주식으로 바꿀 때 적용되는 전환가액을 낮춰 조정(리픽싱)할 수 있는 권리가 있다. 주식에 비해 비교적 안정적인 투자 대상이란 평가를 받는다. 우량한 메자닌을 많이 ...

한국경제 | 2019.05.23 17:20 | 최만수

... 룰’ 의무가 생긴 겁니다. 기업들은 통상 CB 투자자들에게 주가가 하락하면 일정 시기마다 이를 반영해 전환가를 낮춰주는 ‘리픽싱’을 약속합니다. TPC가 지난해 10월 CB를 발행할 때 애초 전환가격은 ... 투자가들이 한 종목의 지분을 5% 이상 보유하면 통상 투자자들에게 호재로 인식됩니다. 하지만 이들이 실제 주식이 아니라 전환사채권을 보유하고 있다면 호재라기보단 악재에 가깝습니다. 전환가 조정으로 CB 투자자들이 주식으로 전환할 수 있는 물량이 ...

한국경제 | 2019.01.18 17:44 | 노유정

... 있다. 헤지펀드가 인기를 끄는 또 다른 이유는 일반 공모펀드와 달리 운용 규제를 거의 받지 않는다는 점에 있다. 헤지펀드는 공모펀드와 달리 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등에도 자유롭게 투자하면서 수익률을 끌어올린다. 특정 가격에 주식으로 바꿀 수 있는 채권인 CB, BW는 하락장에서 주식 전환가격이 낮아져(리픽싱) 투자자에게 유리한 측면이 있다. 헤지펀드 공모 상품 출시 잇따라 사모재간접 공모펀드의 인기가 확인되면서 석 달 전부터 ...

한국경제 | 2018.12.11 16:10 | 조진형

코스닥 상장사 아이오케이가 보유 중이던 107억원 규모 초록뱀 전환사채(CB)의 주식전환 청구권을 행사해 70억원 가까운 평가익을 냈다. 5일 금융감독원에 따르면 아이오케이는 전날 장마감 후 초록뱀 CB의 전환청구를 통해 약 ... 만기이자율은 3%다. 이자 수익보다 주가 상승에 따른 차익을 염두에 둔 형태에 가깝다. 하지만 발행 이후 주가 하락세에 리픽싱(전환가액 조정)이 거듭됐다. 그러던 중 최근 초록뱀 주가가 급등하자 전환청구할 기회를 잡았다는 분석이다. 지난달 ...

한국경제 | 2018.12.05 17:46 | 김동현

... 영업과는 무관하다"고 16일 보도자료를 통해 밝혔다. 카페24는 지난해 8월 발행한 275억원 규모의 제10회차 신주인수권부사채(BW)로 인해 올 6월 말 기준 540억원 규모의 파생상품금융부채 평가손실이 발생했다고 지난 14일 공시한 바 있다. 카페24는 "한국채택 국제회계기준(K-IFRS)에서는 BW에 리픽싱(전환가액 조정)이 부여돼 있는 경우 주가 변동에 따라 공정가치가 달라지기 때문에 부채로 규정하고 있다"며 "주가가 ...

한국경제 | 2018.08.16 11:03 | 오정민

... 1층과 2층 사이에 있는 라운지 공간을 의미하는 이탈리아어로 채권과 주식의 중간 위험 단계에 있는 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)에 투자하는 것을 말한다. 주가 상승장에는 주식으로 전환해 자본 이득을, 하락장에서는 채권 보유로 원금보장에 사채 행사가격 조정(리픽싱)과 이자소득을 챙길 수 있다. 좀 더 현명한 투자를 위해 기업은 왜? 메자닌이라는 방식을 선택하여 투자자를 모으는지, 투자자 입장에서는 어떠한 점이 유리한지 좀 더 자세히 확인해 ...

글방 | 2018.06.26 17:57