통합검색

한상춘 <국제경제읽기>"유동성 장세 종료?"

▲ 유동성 장세 종료 논란 -유동성 장세, 돈의 힘에 의한 증시 -조만간 끝난다는 종료설 대두 -한국, 인플레 문제가 최대 과제 -이 문제해결 위해 기준금리 인상 -증시가 크게 조정 받을 것이라는 예상 ▲ 유동성 장세 종료설 반론 제기 -유동성, 정책요인과 시장요인 구분 -정책요인, 금리와 유동성 조절정책 -시장요인, 퇴장통화와 방출통화 구분 -정책적으로 유동성 공급 축소소지 -퇴장통화 방출로 유동성 보완 ▲ 경제활력지표 -경제활력지표, ...

한국경제TV | 2011.05.17 00:00

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 한국증시 '유동성 장세 종료說'의 다섯가지 오류

국내 증시에서 돈의 힘에 의해 주가가 올라가는 '유동성 장세'가 종료될 것이란 주장에 대한 논란이 뜨겁다. 이유는 간단하다. 당면한 인플레이션을 해결하기 위해서는 기준금리를 더 올릴 수밖에 없고,이 경우 시중 유동성이 흡수돼 주가는 하락 국면에 진입한다는 것이다. 인플레이션은 한국뿐만 아니라 다른 국가들에도 공통적인 문제인 만큼 글로벌 증시에서 유동성 장세가 끝날 수밖에 없을 것이라는 진단이다. 하지만 이 같은 주장에는 몇 가지 분명하게 짚어봐야 ...

한국경제 | 2011.05.15 00:00 | 한상춘

한상춘 <국제경제읽기> "금리 올려야 하나?"

... 적정금리 -적정금리, 경제실상 반영한 금리 -피셔공식과 테일러 준칙으로 산출 -우리나라 적정금리 3.5% 내외 추정 -올해안에 두 단계 0.5%p 인상할 듯 ▲ 금리 인상시 유동성 위축 우려 -유동성, 정책요인과 시장요인 구분 -정책요인, 기준금리와 유동성 조절 -시장요인, 퇴장과 부동화 자금 방출 -금리인상시 유동성 환수효과 적어 -유동성 장세마감 우려, 성급한 시각 ***이 기사는 한국경제TV 을 토대로 작성되었습니다.

한국경제TV | 2011.05.13 00:00

한상춘 <국제경제읽기>-지정학적 위험과 글로벌 증시

... -당분간 강세국면 지속될 전망 ▲ 글로벌 유동성 시장 영향 -글로벌 유동성, 정책과 시장요인 -정책요인, 오히려 유동성 축소단계 -시장요인, 퇴장통화와 방출통화 -빈 라덴 사망, 불확실한 요인 제거 -퇴장통화 방출, 글로벌 유동성 보완 ▲ 글로벌 증시 영향 -빈 라덴 사망, 일시적 호재요인 -하지만 지금은 기초여건이 좌우 -출구전략 추진에 따른 유동성도 변수 -5월은 1분기 실적장세 후유증 주목 -보복테러 발생시 증시 흔들릴 수도

한국경제TV | 2011.05.04 00:00

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 2011년 증시 '7대 리스크'와 '어느 날 갑자기'이론

2011년이 50여일 앞으로 다가왔다. 글로벌 증시는 올해 변동성 장세가 지속되다 8월 연방준비제도이사회(FRB)가 양적완화 정책을 재추진한 이후 후끈 달아오르면서 뒤늦은 낙관론이 확산되고 있다. 미국의 저명한 예측론자인 웨슬리 미첼은 "그릇된 낙관론이 위기에 봉착하면 흔적도 없이 사라지고 이 과정에서 그릇된 비관론이 태어난다"며 "새로 탄생된 오류는 신생아가 아니라 거인의 위력을 발휘해 뒤늦게 낙관론에 흥분한 사람들은 또 다른 흥분 상태로 비관론에 ...

한국경제 | 2010.11.07 00:00 | 한상춘

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 코스피 2500 필요조건…'3大 패러다임 시프트'

... 3월 이후 주가 상승은 주로 정책요인에 의해 공급된 유동성의 힘에 의한 것이다. 미국 등 각국은 '빅 스텝' 금리 인하와 양적완화 정책을 두 축으로 막대한 돈을 풀었다. 올 8월 이후에는 양적완화정책이 재추진되면서 '제2 유동성 장세'에 대한 기대까지 일고 있다. 두번째 구조적 변화는'빅3' 일정 이후 각국이 정책요인에 의해 유동성을 공급하기가 어려워질 것이란 점이다. 추가 양적완화 추진 여부와 관계없이 벌써부터 과잉 유동성에 따른 부작용을 우려하는 시각이 ...

한국경제 | 2010.10.31 00:00 | 한상춘

[한상춘의 '국제경제 읽기'] '제2 유동성 장세'…금리 인상으로 기대 꺾이나

... 금리 인상에 보수적인 입장을 취해 왔던 기획재정부가 인플레이션 우려를 제기,이번에는 금리를 올리는 쪽으로 무게가 실리는 분위기다. 이 때문에 증시에선 외국인 자금 유입으로 지난해 2~3분기에 이어 다시 형성된 '제2 유동성 장세'에 대한 기대가 꺾이는 것이 아닌가 하는 우려가 부각되고 있다. 관전포인트는 금리를 올릴 수 있는가 하는 점이다. 가뜩이나 급격한 원화가치 절상으로 피해가 우려되는 상황에서 금리를 올리면 국내 수출기업들이 환율전쟁의 최대 피해자가 ...

한국경제 | 2010.10.10 00:00 | 한상춘

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 美경제 '트라이펙터'…9월 증시붕괴설 서막인가?

... 끌어주는 이른바 '밴드왜건 효과(bandwagon effect)'가 나타나지 않는 일종의 미스매치 기간이라 볼 수 있다. 이때 경제지표가 조금만 좋게 나오면 낙관론이,조금만 안 좋게 나오면 비관론이 반복되는 상황에서 증시도 변동성 장세가 지속돼 왔다. 이런 상황에서 트라이펙터 현상이 나타났다는 것은 이번에는 동행지표마저 악화되기 시작했다는 것을 의미한다. 곧바로 '더블 딥'과 같은 비관론이 고개를 드는 것은 당연한 이치다. 미국의 저명한 경기 예측론자인 웨슬리 ...

한국경제 | 2010.08.22 00:00 | 한상춘

급등하는 코스피 시장 새로운 랠리인가!

... 추세를 보여주고 있습니다. 이미 팍스넷 선물옵션 시황란에 전일 올려드린 시황에서 오늘 장대양봉이 나올 수 있음을 시사하여 드린 대로 오늘 급등장세를 충족하는 모습입니다. 통상 장대 양봉의 장중 목표는 선물 포인트로 3.5P~4피에 이르는데 오늘 저점대비 4.0피의 상승을 현재 보여주고 있습니다. 백리향의 시장읽기에서는 선물 추세 매매 대응으로 많은 회원님들과 함께 높은 수익률을 기록하고 있습니다. 8월달 들어서 벌써 13피 이상의 선물 추세 수익을 ...

한국경제 | 2010.08.20 00:00 | uone

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 하반기 증시 최대敵…'낙관론 위기'와 '비관론 오류'

2분기 실적이 본격 발표되는 어닝 시즌을 맞는다. 하지만 글로벌 증시는 갑자기 불거진 '더블 딥(경기상승 후 재하강)' 우려로 주춤거리고 있다. 현재 증시는 기초 여건에 의해 좌우되는 '펀더멘털 장세'다. 기업실적도 중요하지만 시장 참가자들의 관심은 경기의 앞날에 쏠려 있다. 이를 확인시키는 경제지표가 발표될 때마다 더 민감하게 반응하는 것이 요즘의 증시 분위기다. 그중에서도 지금까지 정부에 의해 주도된 경기 회복세를 민간이 이어받을 수 있느냐 ...

한국경제 | 2010.07.04 00:00 | 한상춘