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... 투기수요 감소, 2)세입자의 매매전환시 부담액 급증으로 고가아파트의 수요 감소가 예상돼 과거에 누렸던 주택경기 호황은 어렵다. 주택사업의 초과마진은 어렵지만 리스크 감소는 본격화 될 것이다. ● 구조조정 후 살아남은 중소형사의 valuation 갭 축소는 반복 통상 1분기는 1)연말 연초에 회사채 만기 도래가 집중돼 부실 건설사의 구조조정이 심화된 후 살아남은 건설사의 생존 기대감이 커지고, 2)이사철을 앞두고 정부의 부동산 대책이 출현했다는 측면에서 중소형주의 valuation ...

한국경제 | 2011.03.08 12:30

... 유지한다. 삼영전자의 현재 주가는 2011년 예상 P/E 기준 8.1배 P/B 0.5배 수준에서 거래되고 있다. 높은 자산가치에 빠른 영업력 개선이 이루어지고 있다는 점을 감안한다면 현재 주가는 과거 5년간 가장 낮은 수준의 Valuation을 기록하고 있다. ● 2010년 매출액 2,479.5억원(YoY +25.1%), 영업이익 191.1억원(YoY +319.0%) 기록 삼영전자의 2010년은 Turn-around Story를 확실히 보여준 한 해였다. 주력 사업인 ...

한국경제 | 2011.03.08 10:40

... 2월을 저점으로 실적 개선이 기대되고, 3) 2011년을 시작으로 기다리던 미래가치(대형 이차전지 시장)의 현실화가 진행될 것으로 판단되기 때문이다. 또, 4) 실적 개선이 바탕이 되지 않은 IT 주식의 반등에 따라 동사의 상대적 Valuation부담이 완화 되었기 때문이다. ● SMD 지분 희석되어도 SMD 실적 개선에 따른 초기 투자의 가치 상승 삼성SDI 현 주가의 리스크는 자회사 SMD(Samsung Mobile Display)의 AMOLED 5.5G 투자에 따른 지분 ...

한국경제 | 2011.03.08 09:33

... 3월말까지는 양호한 주가 흐름 예상 거시경제에 대한 위험이 추가적으로 더 높아지지 않는 한, 단기적으로 은행주에 대한 투자 매력도는 높은 편이다. 그러므로, 적어도 3월말까지의 주가 랠리에 동참하는 단기 Trading buy는 가능할 것으로 보이며, 은행업종 평균 1.0배의 P/B valuation까지는 상승할 것으로 예상된다. 신한지주에 대한 긍정적인 투자판단을 지속하며, 절대 ROE의 수준이 높은 지방은행에 대해서도 높은 관심을 권고한다.

한국경제 | 2011.03.07 10:10

... 폴리실리콘 장기공급계약 건수와 금액은 중국의 Yingli (1조 647억원), 일본의 Ferrotec (1,221억원)을 포함, 총 3회 1조 3,756억원을 기록. ● 연중 장기공급계약 발표 지속 전망. 이익가시성 증가와 함께 valuation 상승 지속 전망 - 상기 3건의 계약은 동사가 현재 건설 중인 연산 35,000톤 생산설비 관련으로서, 동 생산능력의 14% 수준인 연평균 총 5,000톤 내외의 장기판매물량을 확보한 것으로 추정됨. - 수요업체들의 폴리실리콘 확보경쟁 ...

한국경제 | 2011.03.07 10:00

... Network 상호보완, 발전 및 투자개발사업 확대, 그룹과 동사 보유 자산활용도 증대 등 다양한 부분에서 나타날 전망이다. ● 목표주가 117,000원, 투자의견 'BUY' 유지 현대건설의 목표주가인 117,000원은 NAV Valuation에 따른 것이다. 주당 영업가치는 정상적인 영업이익 창출시기인 2002~2010년 연평균 Adj. PER Avg. band 14.1배 적용시 83,208원으로 산정된다. 주당 투자증권가치는 21,183원, 주당 토지가치는 9,...

한국경제 | 2011.03.07 09:46

[유통업] 대형유통업, 1~2월 업황은 수년내 최고. Valuation 매력도는 크게 상승...우리투자증권 ● 오프라인 3사의 주가는 모두 Valuation 하단부 vs 업황 호조세는 지속 중 - 금년 중 유통업종 지수는 KOSPI를 약 11%p 하회 중. 매크로 지표 불안에 따른 업황 둔화 우려에 주로 기인. 그러나, 현 시점은 긍정 시각을 확대해야 하는 시기. 1) 예상보다 양호한 소매 경기 지속 중이며, 2) 업종의 Valuation 매력도가 ...

한국경제 | 2011.03.04 14:57

... 30만톤 수준을 유지하고 있다고 진단했다. 국내 후판 생산량 증가에도 불구하고 견조한 수요 덕분에 월별로 30만톤 가량의 수입을 유지해야 수급 밸런스를 맞출 수 있기 때문이라고 관측했다. 김 연구원은 "12월 데이터를 통해서도 예상보다 양호한 후판 수급이 재차 확인된 셈"이라며 "Valuation 재평가가 기대되고 후판 가격 상승과 IFRS 도입에 따른 수혜로 실적 상향 가능성이 크다"고 평가했다. 채주연기자 jychae@wowtv.co.kr

한국경제TV | 2011.02.16 00:00

하나금융지주(086790) - 새로운 Valuation의 시대로...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 59,000원 (상향) ● 외환은행 인수의 긍정적 영향이 클 것이다. 최근 주가가 조정을 받고 있다. 하지만 외환은행 인수의 긍적적 영향을 고려할 때 여전히 저평가되어 있다고 판단된다. 외환은행 인수의 긍정적인 점은 1) 현금흐름상 현금유입이 가능해 보인다는 점, 2) ROE 상승으로 Valuation 재평가가 가능할 것이라는 ...

한국경제 | 2011.01.31 11:39

... 매각이 원활하지 않은 이상, 국내 은행의 자산 구조조정은 예상보다 더 긴 시간을 필요로 하며, 특히 부동산 PF대출의 경우, 추가적인 구조조정이 한 차례 필요할 것으로 보이므로, 이러한 리스크 요인이 존재하는 상태에서 은행주에 대한 Valuation은 제한적인 Boundary에서 머물 것으로 보이며, 당사는 0.9~1.1배 사이의 구간에 머물 것으로 본다. ● 건전성에 대해 자유롭고, 외형성장이 먼저 이루어질 은행에 관심 집중 2월에는, 자산건전성 문제에 상대적으로 자유롭고, ...

한국경제 | 2011.01.31 10:51