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... 자산으로부터 합리적으로 기대할 수 있는 미래소득의 현재가치보다 과대평가된 상태를 의미한다. 따라서 버블 형성의 1차적인 원인은 사람들이 미래에 대해 지나치게 낙관적인 기대를 가지게 된데서 찾아야 한다. 최근 미국경제가 인플레이션 없는 장기호황국면에 진입했다고 주장하는 소위 신패러다임(new paradigm)이 미국사람들을 사로잡고 있는데서 이러한 낙관적 기대의 전형을 볼 수 있다. 미국인들은 90년대 이후 이룩한 정보통신 분야에서의 기술혁신으로 미국경제가 ...

한국경제 | 1998.07.20 00:00

... 경기활성화에 나설 것으로 예상되는 점을 고려하면 부동산시장은 연내 상승 국면에 진입할수 있다"고 말하고 있다. 정부가 검토중인 경기부양책도 부동산시장을 침체에서 건져 올릴 것이라는 기대감을 던져주고 있다. 돈이 많이 풀리면 어느정도 인플레이션도 생겨 부동산과 같은 실물분야에 투자가 몰릴 것이라는 기대 때문이다. 강경래 한국개발컨설팅대표는 "중장기투자종목인 전원주택 준농림지에 매기가 살아나고 있는 것으로 보아 부동산경기가 생각보다 빨리 활성화될 가능성도 있다"고 분석하고 ...

한국경제 | 1998.07.18 00:00

... 선진국 수준으로 만들겠다는 프로그램을 먼저 내놓아야 할 것"이라고 말했다. "기업구조조정 과제와 대응전략"을 주제로 한 이날 토론회에서 박승 중앙대교수는 실업을 해결하고 기업구조조정을 효율적으로 추진할 수 있는 대안으로 인플레이션 정책을 제시했다. 이날 토론참석자들이 주장한 핵심내용을 요약한다. ----------------------------------------------------------------------- * 정덕구 재경부차관 =그동안 ...

한국경제 | 1998.07.16 00:00

... 보고서는 "구조조정이 본격적으로 추진되는 과정에서 신용경색현상이 극심해질 것"이라며 "한은이 통화공급에 나서 금리의 하향안정과 신용경색 완화를 유도해야 한다"고 강조했다. 국내경기가 예상보다 가파른 하락세를 보이는데다 물가도 인플레이션보다는 오히려 디플레이션이 우려되는 실정이기 때문이다. 이어 "정부가 부실채권 매입이나 증자지원을 위해 발행하는 공채의 경우 해당 금융기관이 직접 떠안는 비율을 줄이고 일부를 한국은행 및 공공기금이 인수해야 한다"고 지적했다. ...

한국경제 | 1998.07.14 00:00

... 통화정책을 책임진 중앙은행으로서 충분히 할 수 있는 얘기다. 아무리 기업사정이 어렵다고 해도 구조조정이 이제 막 본격화된 시점에서 돈을 풀어야 하느냐는 문제는 그만큼 정책판단이 어려운 미묘한 주제라고 할 수 있다. 인플레이션이 가속화되면 구조조정이 지연되고 자칫 우리경제의 고질인 고비용.저효율 문제를 치유할 기회를 놓칠 위험이 있다. 또한 통화공급을 늘리면 일시적으로는 시중금리가 떨어질지 모르나 중장기적으로는 명목금리 상승을 자극할 수 있다는 ...

한국경제 | 1998.07.14 00:00

... 한은의 무리한 통화증발은 억제돼야 할 것"이라며 "오히려 인플레 기대심리를 부추겨 금리하락이나 신용경색 완화에 도움이 되지 않을 수 있다"고 경고 했다. 한은에서 돈을 풀어도 금융권으로 되돌아오는 극심한 신용경색 상태에서 인플레이션 정책은 무의미하다는게 신중론자들의 견해다. 오히려 인플레이션이 퇴출기업의 생명을 연장시켜 구조조정에 악영향을 끼칠 것으로 우려하고 있다. 국제통화기금(IMF)도 통화공급 확대를 통한 경기진작책에 부정적인 입장을 보이고 있다. ...

한국경제 | 1998.07.13 00:00

기업들은 경기부양책에 목말라하고 있다. 모업체 관계자는 "지금은 인플레이션의 부작용을 우려할게 아니라 우선 기업을 살려놓고 봐야 한다"고 말했다. 내수가 극심한 부진을 보이고 있는데다 돈의 흐름이 막혀있는 상황인 만큼 기업으로 돈이 흘러올 수 있도록 묾꼬를 터줘야 한다는 설명이다. 건설회사의 한 관계자도 "구조조정이 더뎌질까봐 통화를 확대해 주지 않으면 흑자업체의 연쇄부도는 계속될 것"이라며 "살아남는 기업이 있어야 구조조정을 해도 할게 ...

한국경제 | 1998.07.13 00:00

... 채권시장에 내다팔 경우 급격한 혼란이 예상된다. 은행에 자금을 풀어도 곧바로 한은으로 되돌아오는 등 통화한도도 충분해 큰 문제가 없다는 주장이다. 더욱이 물가는 경기침체의 영향으로 최근들어 하락세를 보이고 있어 통화 증발이 인플레이션으로 이어질 염려도 적다. 재경부는 채권을 금융기관에 인수시키고 한은이 인수금융기관에 자금을 공급하는 방안을 강구중이다. 금융시장안정은 한은의 고유업무이므로 자금이 부족한 금융기관에 자금을 푸는 것은 당연하다는 주장이다. 채권금리는 ...

한국경제 | 1998.07.13 00:00

통화공급 확대주장에 대한 한은의 입장은 12일 발표된 "최근의 통화공급 확대주장에 대한 검토" 보고서에서 그대로 드러나 있다. 한마디로 통화증발을 통한 인플레이션 정책이 구조조정의 수단이 될 수 없고 금리하락이나 신용경색 완화에도 도움이 되지 않는다는게 한은의 입장 이다. 한은은 기업구조조정의 경우 인플레이션이 발생하면 기업의 구조조정이 제대로 이뤄지지 않게 된다고 단언했다. 즉 기업은 자신의 노력 없이도 실질채무부담이 경감되고 매출액이 ...

한국경제 | 1998.07.13 00:00

인플레이션 논쟁이 일고 있다. 파탄위기에 처한 경제를 회생시키기 위해 돈을 풀것인지 말것인지를 두고 논란이 빚어지고 있다. 재정경제부 재계 학계 일부에선 빈사상태에 빠진 경제를 되살리기 위해선 재정적자폭을 늘리는 것 외에 중앙은행의 통화공급을 확대해야 한다고 주장 하고 있다. 반면 한국은행과 일부 전문가들은 통화공급확대를 통한 경기회생은 미봉책 에 불과하다며 이에 반대한다는 입장을 분명히 하고 있다. 국제통화기금(IMF)과 세계은행(IBRD)도 ...

한국경제 | 1998.07.13 00:00