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... 보는 시각이 지배적이다. 한 분기 만에 성장률이 절반 이하로 떨어지면 지표보다 주식 투자심리에 더 큰 영향을 미치는 체감경기가 급격히 나빠질 확률이 높다. 11월 들어 잘나가던 미국 증시가 갑자기 변동성이 심한 전형적인 워블링 장세(wobbling market)를 보이고 있는 것도 AI 거품론과 함께 이 요인이 크게 작용하고 있다. 현재 미국 증시는 시장 참여자 간에 포모족(FOMO·추격매수)과 포포족(FOPO·차익실현) 간 격렬한 ...

한국경제 | 2025.11.29 14:51 | 한경비즈니스외고

잘나가던 미국 증시가 이달 들어 변동성이 심한 전형적인 워블링 장세를 보이고 있다. 추격 매수하는 포모족와 차익 실현에 나서는 포포족 간 격렬한 싸움으로 한 치 앞도 내다볼 수 없는 상황이다. 전통적으로 연말 증시에 영향을 미치는 변수가 많지만, 올해는 세 가지 핵심 변수가 시장 판세를 결정지을 가능성이 크다. 첫째는 미국 경제성장률의 급락 여부다. 미국은 지난 1분기 -0.6% 역성장한 데 이어 2분기 3.8%의 성장률을 나타냈다. 셧다운 장기화로 ...

한국경제 | 2025.11.23 17:36 | 한상춘

7·8월 등락장세를 보이며 주춤하던 국내 주식시장이 9월 들어 상승을 재개하고 있다. 보통 주가가 전고점을 돌파하는 경우 하락에 대한 경계와 추가 상승에 대한 기대가 함께 있기 마련인데 현재 개인투자자들은 경계감을 보다 크게 인식하고 있는 것으로 보인다. [표1]은 2010년 초 이래 국내 주식시장 내 주식형펀드 순자산의 비중이다. 9월 12일 현재 주식형펀드 비중은 3.4%로 2010년 이래 평균인 4.3%를 크게 밑돌고 있다. 주식형 ...

한국경제 | 2025.09.25 16:29 | 이홍표

... 나스닥과 S&P500지수가 사상 최고치를 갈아치운 횟수가 각각 25차례, 24차례에 달한다. 트럼프 관세로 경기 침체 우려에 시달려 온 다우존스지수도 다섯 차례에 걸쳐 사상 최고치를 경신했다. 연초 예상을 완전히 뒤엎는 장세다. 증시가 가보지 않는 길을 가면 거품 논쟁이 거세지면서 언제 붕괴될 것인가에 대한 우려도 높아진다. 하지만 최근처럼 강세장 속에 9월 FOMC 회의를 계기로 앞으로 상당 기간 금리까지 내리면 1927년과 1988년 이후처럼 거품이 ...

한국경제 | 2025.09.14 17:28 | 한상춘

... 6600에 도달할 수 있다. 1년 수익률 4%는 같은 기간 전체 평균인 8%와 비교하면 절반에 불과한 수준이며 특히 1년, 6개월, 3개월 수익률이 3~4%대로 유사함을 고려하면 단·중기적으로 등락·횡보장세 가능성이 보인다. [표2]는 1998년 초 이래 개인투자심리[긍정%-부정%](26주 이동평균) 변화추이이다. 투자심리는 올해 봄 관세전쟁 개시 이후 급격하게 악화하였는데 이는 2008년 금융위기를 뛰어넘는 것으로 2022년 하락기를 제외하면 ...

한국경제 | 2025.09.05 11:32 | 한경비즈니스외고

... 투자지출을 묻는데 올해 1월 고점에 달한 후 하락했음을 고려하면 [표1]의 자본재 신규주문도 향후 감소할 것을 예상할 수 있다. 신규주문 및 설비투자계획 관점에서 보면 고점 대비 적어도 –10% 대 하락을 동반하는 긴 등락 장세를 예상할 수 있다. 따라서 당분간은 ‘보유 후 매수’라는 장기투자 전략에 더해 경기 사이클을 고려하여 주식 비중을 조정하는 유연한 전략의 유용성이 높을 가능성이 있다. 오대정 전 미래에셋자산운용 전무, ...

한국경제 | 2025.08.27 10:02 | 한경비즈니스외고

... 따른 과실이 투자자에게 안정적으로 분배되어 한국 주식시장이 장기적으로 투자할 수 있는 곳이라는 신뢰를 주는 것이 중요하다. 최근의 양도세 대주주 기준 및 배당소득 분리과세와 같은 혼란이 계속된다면 코스피 장기 횡보 또는 등락 장세로의 회귀도 배제할 수 없다. 다만 ‘코스피 5000’과 같은 구호를 현실화시키기 위한 실질적인 주주친화적 정책이 나온다면 연내 전고점 돌파는 어렵지 않을 것으로 보인다. 오대정 전 미래에셋자산운용 전무, ...

한국경제 | 2025.08.20 14:07 | 한경비즈니스외고

... 정책 불확실성 때문으로 보인다. 그러나 주택시장의 펀더멘털을 살펴보면 시장참여자의 부정적 심리는 과도해 보인다. [표2]는 미국 주택가격 및 주택가격 상승률이다. 부정적인 시장 심리에도 불구하고 주택가격은 장기간의 저금리 장세를 기반으로 안정적으로 상승해왔다. 주택가격은 전저점인 2023년 1월부터 지속해서 올랐는데 상승 26개월 만인 올해 3월(최신수치) 소폭(0.3%) 하락했다. 자산가격의 하락이 반길 일은 아니지만 적어도 주택건설업이라는 산업적 측면에서는 ...

한국경제 | 2025.06.10 09:44 | 한경비즈니스외고

... 관세 10% 부과 이후 중국이 위안화를 절하시키는 움직임에 민감한 반응을 보이고 있다. 관세 불확실성에 美 경제 변동성↑ 한동안 지칠 줄 모르고 오르던 미국 증시도 갑작스럽게 변동성이 극에 달하는 전형적인 ‘워블링 장세(wobbling market)’로 바뀌고 있다. 과거 미국 증시 흐름을 추적해 보면 최근과 같은 장세 이후 주가 흐름은 크게 두 가지로 예상된다. 하나는 조정을 거친 이후 재차 뛰어오르는 급등장(skyrocketing)과, ...

한국경제 | 2025.04.04 09:45 | 오현아

... 방어력에 초점을 맞춘다면 원·달러 환헤지를 하지 않은 금(또는 금주식) 투자의 효과가 가장 좋을 수 있다. 다만 달러와 원자재 가격은 일반적으로 반대로 움직이는 속성이 있으므로 주가가 크게 하락하지는 않고 흘러내리는 장세라면 달러와 금 가격이 서로 상쇄되어 분산투자 효과가 약해질 수 있음은 감안해야 한다. 금만큼 안정적인 방어 자산이지는 않지만 원유(또는 에너지주식)와 미국 장기국채도 위험관리 차원에서 투자를 고려해 볼 만하다. 오대정 전 미래에셋자산운용 ...

한국경제 | 2025.04.02 14:18 | 이홍표