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... 주가가 침체를 보일 땐 프로그램매도(현물매도 선물매수)로 성가신 "마녀" 짓을 한다. 특히 프로그램매매종목이 지수영향력이 큰 한전 삼성전자 등이어서 그 영향력은 막강할 수 밖에 없다. 최근 주가가 오른 것도 프로그램매수세가 ... 신고되지 않은 물량까지 합치면 프로그램매수잔고는 1조원 가까이 되는 것으로 추정되고 있다. 그동안 선물가격과 KOSPI 200의 차이인 시장베이시스가 2포인트를 웃돌면서 차곡차곡 쌓였다. 15일에만 1천억원이 넘는 프로그램매수세가 ...

한국경제 | 1999.04.15 00:00

증권거래소는 현대차로 흡수합병돼 상장폐지되는 현대차써비스를 15일자로 KOSPI 200지수 구성종목에서 제외하고 대신 동방을 신규 편입시킨다고 밝혔 다. ( 한 국 경 제 신 문 1999년 4월 15일자 ).

한국경제 | 1999.04.14 00:00

...근 은행주의 급등으로 프로그램매매에서 트레킹에러가 발생해 8천억원을 넘는 매수차익거래 청산을 지연시키는 것으로 나타났다. 13일 증권업계에 따르면 프로그램매매를 위해 증권사등 기관투자가들이 자체적으로 구성한 현물종목 바스켓이 KOSPI 200지수를 따라잡지 못해 트레 킹에러(지수추적오차)가 발생하고 있다. 프로그램매매란 KOSPI 200지수 흐름을 따라가도록 구성한 현물종목 바스 켓과 선물을 동시에 사고 파는 것이다. 따라서 트레킹에러가 발생하면 프로그램매매 ...

한국경제 | 1999.04.13 00:00

... 못하는 것도 이같은 리스크 때문일 것이다. 그러나 위험을 거의 제로에 가깝게 하면서 주식투자를 통해 금리이상의 수익을 얻을수 있는 방법이 있다. 이른바 "무위험 수익"을 겨냥해 선물과 연계한 차익거래가 그것. 차익거래는 주가지수 선물가격이 만기때 현물지수, 즉 KOSPI200지수와 같아진다는 원리를 이용한다. 가령 현 시점에서 선물가격이 현물지수보다 일정 수준이상으로 높을 때 (고평가) 상대적으로 비싼 선물을 팔고 동시에 그만큼의 현물 주식을 사놓는다. ...

한국경제 | 1999.04.12 00:00

... 금 등에 대한 선물거래(Futures Trading)가 본격적으로 시작된다. 지난 96년 한국증권거래소에 주가지수선물거래가 도입된데 이어 환율과 금리가 더해져 금융의 3대 축이 모두 선물상품으로 거래된다. 금도 규격화돼 미리 ... 전세계 2백여개 국가가 1년동안 생산한 부가가치 총량보다 10배 이상 많다. 시장개설 3년밖에 되지 않은 한국 주가지수 선물의 경우도 마찬가지다. 지난해 주식시장을 통해 거래된 돈은 모두 1백92조원. 그러나 KOSPI200지수 ...

한국경제 | 1999.04.08 00:00

... 힘입어 장중 한때 연중최고치를 넘어서기도 했다. 이번주 관심사는 기관투자가의 강력한 매수로 탄력적으로 상승한 KOSPI 200과 선물6월물가격이 전고점 위로 안착하느냐의 여부다. 전문가들은 전고점인 77.60을 중심으로 매매공방을 ... 한단계 레벨업된 75~79의 박스권이 형성될 가능성이 높다고 전망하고 있다. 황재훈 LG증권 조사역은 "주초반 현물지수가 약세를 보일경우 77.60~78.00이 저항선으로 작용해 5일이동평균선과 박스권을 형성할 것으로 보이나 현물지수 ...

한국경제 | 1999.04.05 00:00

... 현물시장과 마찬가지로 선물시장도 방향을 확실히 잡지 못하고 박스권에서 제한적 움직임을 보였다. 선물가격이 현물인 KOSPI 200보다 높은 콘탱고 현상이 지속돼 대규모 매수 차익거래가 유발됐다. 현재 매수차익거래잔고는 8천5백억원으로 ... 이다. 전문가들은 이번주에도 지난주의 박스권에서 크게 벗어나기는 힘들 것으로 보고 있다. 미국의 다우존스지수가 10,000포인트 돌파에 고통을 겪고 있으며 한국의 현물주가도 전고점 돌파에 어려움을 겪고 있어서다. 현.선물 ...

한국경제 | 1999.03.29 00:00

... 프로그램매수가 동시에 이뤄졌다. 다행히 이 물량을 받아내려는 세력도 만만치 않았다. 이날은 선물가격이 현물가격(KOSPI 200지수)보다 높아 고평가상태인 콘탱고(Contango)현상이 지속됐지만 프로그램매도물량이 나와 눈길을 끌었다. ... 자체적으로 구성한 현물바스켓 상승률이 높아 플러스 트레킹에러(추적오차)가 발생한 것도 한 이유"라고 지적했다. KOSPI 200상승률을 웃도는 분만큼 현물바스켓의 현물을 팔아 무위험 수익을 올린다는 것이다. 현물바스켓이란 프로그램매매 ...

한국경제 | 1999.03.22 00:00

... 나가던 주가가 프로그램매매란 괴물을 만나면 하루아침에 곤두박질 칠 수도 있기 때문이다. 특히 지난 3월11일 주가지수선물 만기일에 주가가 하루종일 출렁인 것도 선물과 연계된 프로그램 매매가 주 요인으로 작용했었다. 프로그램매매에 ... 것을 파는 식이다. 현물은 싯가비중이 높은 대형주로 구성된다. 20~30개정도다. 2백개 종목으로 이뤄진 KOSPI200지수의 움직임과 비슷하게 하기 위해서다. 그래서 프로그램매도가 나올 때 20여개의 대형주가 한꺼번에 매물로 ...

한국경제 | 1999.03.22 00:00

... 매니저들에게 시사하는 바는 무엇 일까. 전통적으로 투자론의 근간을 이뤄온 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따르면 모든 투자자들은 "시장포트폴리오" 예를들면 KOSPI200의 주식들을 우선적으 로 편입하게 된다고 한다. 선물시장의 도입은 시장포트폴리오의 범위가 기존의 주식 채권 주가지수선물 .옵션에 국한되지 않고 새로운 선물상품에까지 확대됐음을 의미한다. 주식이나 주가지수선물.옵션만을 거래해온 매니저들이 새로운 시장포트폴리 오에 적극적으로 ...

한국경제 | 1999.03.19 00:00