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[브리핑] [건설업] 주택사업을 통해 본 건설업종 투자전략:연꽃은 진흙속에서 핀다...동양증권

... 수익구조에서 주택비중이 상대적으로 높은 상황에서 주택사업에 대한 불확실성의 증가는 리스크를 증가시키고 있고, 이는 바로 최근 건설 업종 주가 전반의 변동성에 가장 큰 영향을 미치고 있다. 그러나, 이에 대한 면밀한 판단 없이 News Flow에 따라서 건설회사의 판단이 흔들리는 것은 문제가 있는 것으로 판단된다. 따라서, 현재 미분양으로 대표되는 주택사업의 위기를 면밀하게 판단, 향후의 방향성에 대해 검토하는 것이 반드시 필요할 것이다. 특히, 정부의 부동산 정책 방향에 ...

한국경제 | 2008.07.24 08:51

[서비스 경영대상] 바이더웨이 ‥ 카페형 편의점 고객만족 높아

... 행복'을 지향하는 편의점이 되도록 다양한 노력을 기울이고 있다. 홈페이지나 콜센터 등에 고객 불만이 접수되면 2시간 내에 신속하게 처리하고,주간 월간 분기 반기 연간 단위로 고객 불만 사례에 대해 재발 방지 학습을 거치는 'CS Flow' 시스템을 구축해 '고객불만제로'에 도전하고 있다. 이 대표는 "지속적이고 독창적인 차별화 전략을 통해 고객과 점주를 동시에 만족시키는 국내 최고의 편의점으로 거듭날 것"이라고 말했다. 이관우 기자 leebro2@hankyung...

한국경제 | 2008.07.23 00:00 | 이관우

[브리핑] [정유업] 정유업종 2분기 실적 surprise 예상. 지금이 저점 매수의 최고 기회...우리투자증권

... pick: S-Oil. SK에너지도 저점매수 유효 S-Oil(top pick, 배당수익률 7%)의 주가는 경질석유제품 마진 초강세 상황 지속과 함께 하반기 중 re-rating이 예상된다. SK에너지도 현 주가가 부정적인 요인을 대부분 반영하고 있는 것으로 판단되어 Buy 투자의견을 유지한다. NAV(201,045원) 대비 54%의 저렴한 수준에 거래되고 있어 향후 긍정적인 news flow(원유 확보매장량 증가 소식 등)에 민감하게 반응할 전망이다.

한국경제 | 2008.06.23 09:22

펀드투자? 뮤추얼 펀드에 물어봐!

국제 뮤추얼펀드 흐름(Flow)에서 나타난 해외 투자전략에 따라 펀드투자를 접근하자는 분석이 나왔다. 16일 하나대투증권은 "국제펀드들의 자금 이동에 따른 유동성이 양호한 시장에 대한 선별전략이 필요하다"면서 "자원 부국 및 고성장 국가를 적절히 조합한 브릭스펀드를 중심으로 분산 투자하는 전략이 유망하다"고 밝혔다. 올해들어 글로벌증시의 동반 조정 과정에도 불구하고 브라질 증시만은 강세를 보이면서 차별적인 강세를 보이면서 차별성을 보였다는 것. ...

한국경제 | 2008.06.16 00:00 | best010

[브리핑] [Consumer Staples] 하반기 저평가 탈피할 듯...현대증권

... Top pick : 롯데쇼핑, 신세계 및 아모레퍼시픽 롯데쇼핑(023530, BUY) 및 신세계(004170, BUY)는 소매업종 대표주로서 각각 백화점 및 할인점시장에서 시장지배적 위치를 유지하고 있다. 양사 모두 영업 cash flow 대비 높은 Capex로 순현금흐름이 악화되고 있지만 성장 잠재력을 높이고 있고 향후 M&A를 통한 추가적인 규모의 효과가 기대된다. 화장품업체로는 아모레퍼시픽(090430, BUY)을 최우선 선호주로 추천한다. 단기적으로는 해외사업부 ...

한국경제 | 2008.06.09 09:06

[브리핑] LG데이콤(015940) - 인터넷전화 가입자 급증, 성장성에 주목하자...한국투자증권

... 인터넷전화 가입자 급증, 성장성에 주목하자...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 26,000원 유지 LG데이콤에 대해 매수의견과 목표주가 26,000원을 유지한다. 목표주가는 현금흐름할인(Discounted cash flow)방식을 이용해 산출했다. 할인율은 9.8%, 영속성장률은 2.0%다. 목표주가를 적용한 2008년, 2009년 EV/EBITDA는 각각 6.7배, 5.4배로 시장평균 EV/EBITDA 7.6배, 6.6배를 하회한다. 1) ...

한국경제 | 2008.05.28 08:33

고려아연 강세.."하반기 이익모멘텀 기대"

... 원료가 상승분이 반영돼 이익이 감소될 것으로 우려되지만, 고려아연의 경우 1분기에 협상된 아연 제련 수수료가 2분기부터 본격적으로 반영돼 하반기 이익이 좋을 것"이라고 분석했다. 이어 "고려아연의 하반기 영업이익은 상반기 대비 4.2% 증가할 것"이라며 "안정적인 영업활동으로 꾸준히 잉여현금흐름(free cash flow)을 창출하기 때문에 장기적인 관점에서 긍정적"이라고 평가했다. 한경닷컴 오정민 기자 blooming@hankyung.com

한국경제 | 2008.05.13 00:00 | blooming

[브리핑] 대우조선해양(042660) - Overshooting을 즐기는 시점...삼성증권

... 기타 대형 조선사의 영업가치 산정에 부여한 12배 대비 25% 할증된 배수이고 2)목표 영업가치(목표PE12배를 적용할 시 42,000원)가 합리화되려면 DCF 관점에서 볼 때 2012년 이후에도 정(+)의 free cash flow가 11년간 존속 가능해야 한다는 결과가 산출됨을 인식한다면 기존 목표주가는 M&A에 대한 기대감을 어느 정도는 충분히 반영하였다고 봄. * 이론적인 valuation과 관계없이 overshooting을 즐길 때 이론적으로 이번 M&A는 ...

한국경제 | 2008.05.07 08:36

[브리핑] KT(030200) - 1Q Review : 실적 부진, 2분기 이후 비용 절감 노력에 주목...한국투자증권

... 노력에 주목...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 55,000원으로 하향 KT에 대해 매수의견을 유지하나 수익 하향 조정으로 목표주가를 55,000원으로 낮춘다. 목표주가는 현금흐름할인(Discounted cash flow)방식을 이용해 산출했다. 할인율은 8.3%, 영속성장률은 1.0%다. 목표주가를 적용한 2008년 PER와 EV/EBITDA는 각각 12.9배, 4.3배다. 투자 포인트는 네 가지다. 1) 4분기 IPTV 출시로 막강한 결합판매가 가능할 것이다. ...

한국경제 | 2008.04.28 08:35

올해 매출 118%, 영업이익 738% 성장기대

... 가능성도 있다”고 지적했다. 강정원 우리투자증권 연구원은 “DMS의 환헤지 전략은 원·엔 환율 850원과 940원 사이 구간에 초점이 맞춰져 있어 이 구간에서는 환율 변동에도 불구하고 세전이익과 잉여현금흐름(Free cash flow)이 일정하게 유지될 수 있는 것으로 분석된다”며 “현재의 헤지 전략에서 세전 이익과 잉여현금흐름 최대치는 각각 원·엔 환율 900원대와 930원대에서 실현될 것으로 추정된다”고 분석했다. 다만 2008년 연평균 원·엔 환율을 940원 ...

한국경제 | 2008.04.25 16:52