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[마켓인사이트] EB 활용한 코스닥 M&A 등장

▶ 마켓인사이트 4월29일 오전 6시14분 코스닥 기업 오너가 교환사채(EB)를 활용해 모기업이 거느린 상장 자회사를 인수한 첫 사례가 나왔다. 모기업이 계열사 보유주식을 담보로 발행한 EB를 매입한 뒤 주식으로 전환하는 ... 확보했다. EB는 기업이 보유하고 있는 자사주나 다른 회사 주식을 특정 가격에 교환해 주기로 약속하고 발행하는 사채다. 발행 후 1년 뒤에 주식 전환을 청구할 수 있는 BW나 전환사채(CB)와 달리 발행 1개월 후부터 전환할 수 ...

한국경제 | 2013.04.29 17:41 | 오상헌

두산건설 CB·BW 2000억 이달말 발행…청약 할까 말까

두산건설 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 청약에 대한 관심이 높아지고 있다. 전문가들은 두산건설의 높은 부채비율이 부담이긴 하지만 지난 3월 대한전선에 비해 투자 매력은 높은 것으로 분석했다. 두산건설은 3년 만기의 ... 등 3개 증권사에서 청약을 받는다. CB는 채권으로 이자를 받다가 주가가 전환가(5270원)보다 높으면 주식으로 전환해 팔아 차익을 얻을 수 있다. 전환가격은 시가 하락에 따른 행사가 조정(리픽싱) 조항이 있어 최초 전환가의 70%로,최대 ...

한국경제 | 2011.05.08 00:00 | 서정환

기아차, BW부담…주가하락 지속 가능성-대우

대우증권은 27일 기아차에 대해 신주인수권부사채(BW) 발행으로 4000억원 규모의 추가 자금조달 가능성이 부각되고 있다며 발행 성사의 불확실성으로 주가 하락이 지속될 가능성이 있다고 밝혔다. 그러나 자금조달이 성공할 경우 기아차 ... 산정될 수 있는 것으로 파악됐다"고 전했다. 이는 발행한지 1개월 경과한 날부터 행사할 수 있으며, 행사가격 조정(리픽싱) 조건은 최초 산정액의 15%까지 할인될 수 있는 수준이다. 만약 이번 BW 발행 검토가 현실화된다면 1월 4000억원의 ...

한국경제 | 2009.02.27 00:00 | chs8790

정몽규 회장, 신주인수권 일부 포기 .. 주가 급등

정몽규 현대산업개발 회장은 23일 자신이 보유한 해외 신주인수권부사채(BW)의 일부를 포기하고 나머지 보유분에 대해서도 리픽싱(refixing·행사가격 조정) 조항을 삭제한다고 밝혔다. 현대산업개발은 이날 "지난 99년 5월에 발행된 제83회 BW 전량에 대해 주가하락에 따른 리픽싱 조항을 삭제하고 행사가격을 리픽싱이 없었던 원 수준이 되도록 주당 가격을 5천원에서 1만2백93원으로 조정한다"고 밝혔다. 이에 따라 정 회장이 행사할 수 있는 주식 ...

한국경제 | 2003.07.23 00:00

CB 최초발행가 70% 유지..한도하이테크,주식전환 하한선 첫 적용

코스닥기업이 해외 전환사채(CB)를 발행하면서 전환가격의 조정 하한선을 최초 전환가의 70% 이상으로 결정한 사례가 등장했다. 한도하이테크(대표 김홍래)는 17일 이같은 조건의 CB 발행금액 6백50만달러가 최종 납입됐다고 밝혔다. 금융감독위원회가 주식연계채권에 대한 무분별한 전환가 인하조정(리픽싱)을 막기 위해 지난 4월 CB 전환가격의 하향조정 범위를 최초 전환가의 30%로 정한 이후 규정에 맞게 해외CB가 발행되기는 이번이 처음이다. 대부분은 ...

한국경제 | 2002.09.17 00:00

2000년에 CB나 BW를 발행한 업체 조심하라

'1만4천2백원 대 6백58원.' 코스닥 등록기업인 스탠더드텔레콤이 발행한 제3회차 해외 신주인수권부사채(BW)의 2년여 전 발행 당시 행사가격과 현재 행사가격이다. 이 회사가 지난 2000년 3월 이 해외BW를 발행했을 때 ... 기업실적까지 악화되면서 주가가 폭락,현재 BW 행사가격이 무려 20분의 1 수준으로 토막나 있다. 이 회사 BW 전환가격이 크게 떨어진 것은 주가 하락시 전환가격을 낮추는 리픽싱(가격조정) 조항을 거듭 적용했기 때문이다. 문제는 ...

한국경제 | 2002.09.16 00:00

CB.BW 발행 많은 종목 '주의' .. 주가하락때마다 가격 낮춰

'1만4천2백원 대 6백58원.' 코스닥 등록기업인 스탠더드텔레콤이 발행한 제3회차 해외신주인수권부사채(BW)의 2년여 전 발행 당시 행사가격과 현재 행사가격이다. 이 회사가 2000년 3월 이 해외BW를 발행했을 때 행사가격은 ... 내려갔다. 이 회사는 최근 12회차 해외BW의 행사가액을 1천2백79원에서 9백80원으로 낮췄다. CB나 BW 전환가격이 크게 떨어진 것은 주가하락 때마다 전환가격을 낮추는 리픽싱(가격조정) 조항을 거듭 적용했기 때문이다. 문제는 ...

한국경제 | 2002.09.16 00:00

금감위, 내국인 해외 CB.BW 취득 제한

올 4월 이후 공모발행되는 CB(전환사채)나 BW(신주인수권부사채)는 발행 1개월이 지나야 주식으로 전환할 수 있다. 금융감독위원회는 이같은 내용으로 '유가증권의 발행 및 공시에 관한 규정'을 개정,4월부터 시행한다고 31일 밝혔다. 금감위는 그러나 사모 발행은 종전처럼 1년간 주식으로 전환할 수 없다고 설명했다. 전환가나 행사가격을 조정하는 이른바 리픽싱은 기존주주의 이익침해를 방지하기 위해 이사회가 사유 방법 시기 등을 명확히 정한 경우 ...

한국경제 | 2002.03.31 15:10

BW등 전환價 하향조정 급증 .. 잇단 권리행사 물량부담

상승장을 틈타 CB(전환사채)와 BW(신주인수권부사채) 등 주식연계채권의 주식전환청구가 쇄도하고 있다. 해당기업으로선 주식전환이 이뤄지면 풋옵션(채권을 되팔 권리)행사에 따른 자금압박 부담에서 벗어날 수 있어 좋은 일이지만 투자자들은 ... 17개사나 된다. 한화증권 기업금융팀 관계자는 "통상 BW 등 인수자는 자금력을 가진 '큰 손'이나 세력으로 구성돼 전환청구에 앞서 주가부양에 나서기도 한다"고 경고했다. 이 관계자는 따라서 "전환일이 임박한 기업이나 리픽싱(전환가조정) ...

한국경제 | 2002.03.13 17:09

"말뿐인 외자유치" 차단 .. CB.BW 개선안 내용

말많던 해외 CB(전환사채)나 BW(신주인수권부사채)에 제동이 걸리게 됐다. CB나 BW는 이자가 지급되는 채권이면서 주가변동에 따라 차익을 얻을 수 있다는 특성으로 편법 발행이 적지 않았다. 해외 인수자 대부분이 소위 '검은머리 ... 주가 재료로 활용하는 사례가 적지 않았던 것으로 전해졌다. 주가변화를 반영해 전환가나 신주인수권 행사가를 낮추는 리픽싱(가격조정) 조건도 크게 강화됐다. 지금까지 리픽싱은 범위 제한이 없었고 주가 상승땐 전환가격을 높이는 조항이 없었다. ...

한국경제 | 2002.02.03 18:32