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... 좀 좋아지는 모습이 기대됩니다.” ▶ 신약을 개발하는 바이오텍은 어떤가요? “재무 이슈로 인한 불안이 있습니다. 국내 바이오텍들이 코로나19 확산 사태로 유동성이 풀리면서 주가가 급등했던 2~3년 전에 전환사채(CB)로 자금 조달을 많이 했어요. 그런데 주가가 크게 하락하면서 리픽싱(전환가격 재조정)을 해도 현재 주가가 그에 못 미치니까 투자자들이 상환을 요구할 수밖에 없습니다. 선제적으로 유상증자를 해놨다거나 기술수출로 현금이 유입되는 ...

한국경제 | 2022.11.09 06:05 | 한경우

... 임상비용 확보를 위해 165억원 규모의 전환사채(CB)를 발행한다고 5일 밝혔다. 압타머사이언스는 제1회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 발행키로 했다. 표면 및 만기 이자율 모두 0%다. 리픽싱(전환가액 조정) 조건은 포함되지 않았다. 회사 측은 “고금리 시대에 이자율이 0%인 점과 리픽싱 조항이 없는 점 등은 시장이 회사의 성장 전략을 긍정적으로 평가했다는 의미”라고 말했다. 압타머사이언스는 이번 조달 자금을 고형암 ...

바이오인사이트 | 2022.10.05 09:42 | 이도희

하락장 속 전환사채(CB)의 전환가액이 내려가자 개인투자자와 기업 모두 살얼음판을 걷고 있다. 개인투자자들은 전환가액 하락으로 늘어난 잠재적 매도 물량이 주가에 부담을 줄 것을 우려하고 있다. 이미 최저한도 가까이 전환가액을 내린 ... 말했다. 기업들 조기 상환 부담 커져 기업들도 부담스럽긴 마찬가지다. 전환가액이 리픽싱 최저한도(통상 최초 전환가액의 70%)까지 내려가면 현금을 서둘러 확보하려는 CB 투자자의 풋옵션 행사가 늘어날 수 있어서다. 전환사채 발행 ...

한국경제 | 2022.09.28 17:32 | 최세영

... 입장입니다. 재무상태는? 네오셈은 매출과 이익이 매년 꾸준하게 성장해온 기업은 아닙니다. 다만, 2022년과 2023년에는 큰 폭의 성장을 보여줄 것으로 기대됩니다. 부채비율도 100% 이하로 안정적인 모습을 보여주고 있지만, 전환사채를 가지고 있어 주가 희석이 될 가능성이 높습니다. 다만, 전환사채 발행가가 3500원 중반대로 리픽싱이 없기 때문에 지금 가격은 전환사채보다 낮은 구간으로 투자하기 부담스럽지 않은 구간이라고 판단하고 리포트를 작성했습니다. 나머지 ...

한국경제 | 2022.09.14 15:55 | 김동윤

... 배정하는 무상증자도 함께 결의했습니다. 주주배정 증자는 기존 주주의 지분율을 희석시키기 때문에 주가에 악재입니다. 전환사채(CB) 발행, 새로운 투자자 등을 대상으로 하는 제3자 배정도 아닌 기존 주주 '희생'을 요구하는 ... 유증을 결정했을까요. 업계는 주주배정 말고는 이렇다할 자금조달 수단이 없었을 것으로 봅니다. CB 발행은 작년 말 리픽싱 조건 변경과 주가 하락 등으로 투자자 찾기가 어려워진 최근의 분위기와 무관치 않을 것이라는 게 업계 관측입니다. ...

바이오인사이트 | 2022.04.15 18:17 | 한재영

... CB를 발행해 200억원을 조달했다. 이 CB의 표면·만기이자는 모두 0%다. 만기는 30년인데, 사채권자에게 사전에 통지하면 30년씩 만기를 계속 연장할 수 있다. 사실상 영구 CB로, 전환가액 리픽싱(단가조정) 조건도 ... 재무건정성은 더욱 악화될 가능성이 높다. 작년 3분기 말 기준 메지온의 현금성 자산은 201억원에 불과하다. 리픽싱 조건이 없다는 것도 부담이다. 영구 CB가 보통주로 전환되려면 주가가 행사가(15만6113원)보다 높게 형성되는 ...

한국경제 | 2022.03.23 12:45 | 류은혁

증시 침체로 기업들의 전환사채(CB) 발행이 급격히 줄어들고 있다. 코스닥 중소기업들의 주요 자금 조달처인 CB 시장이 위축되면서 한계에 몰리는 기업이 늘어날 것이라는 우려가 나온다. 4일 예탁결제원에 따르면 작년 12월부터 ... 주식으로 전환해주거나 만기에 채무를 상환해야 한다. 한 증권사 투자은행(IB)본부 관계자는 “CB의 주식 전환이 안된 상태로 채권 만기를 맞은 기업은 더욱 불리한 조건으로 CB를 재발행하거나 사채 시장으로 내몰릴 수밖에 없다”고 ...

한국경제 | 2022.03.04 17:29 | 이현일

... 7만원에 정해졌다. 게다가 주가도 부진하다. 28일 종가는 5만1600원으로 공모가보다 26% 하락했다. 상장 바이오벤처들도 자금 조달이 녹록지 않다. 전환사채(CB) 발행이 어려워졌기 때문이다. 지난해 12월 바뀐 전환가격 조정(리픽싱) 제도가 직격탄을 날렸다. 이전까지만 해도 주가 하락 시 전환가격 하향 조정만 가능했지만, 제도 개선으로 상향 조정이 의무화됐다. CB에 투자해도 투자자가 가져갈 수 있는 이익이 줄어드는 구조가 된 것이다. 김명환 ...

바이오인사이트 | 2022.02.28 17:23 | 한재영/이우상/이주현

... T세포가 증폭되기 때문에 CAR-T를 만들 수 있는 요건 자체를 충족하게 되는 겁니다. 실제로 나이 드신 분들 중에서는 T세포가 적어서 CAR-T를 만들 수 있는 요건 자체가 안 되는 경우가 있습니다. 허 요즘 거시경제 상황, 전환사채(CB) 리픽싱, 콜옵션 제한 등을 앞두고 바이오 회사들에 자금 수혈이 안 될까봐 걱정하는 시각도 있어서 여쭤봅니다. 네오이뮨텍은 매년 현금이 얼마씩 소진되고 있나요? 양 상장 직후인 올 1분기 말 보유 현금이 1765억 원이었고 ...

바이오인사이트 | 2021.12.27 09:05 | 한재영

... 저금리에도 투자할 수 있는 이유는 원금 상환에 대한 안정성과 함께 주가 상승의 기회를 누릴 수 있기 때문이다. 다만, 전환과 관련한 콜옵션, 리픽싱 등 계약 조건들을 악용해 기존 주주들의 피해 사례가 지속적으로 발생해 금융위원회가 전환사채 ... 비율이 부여되는 경우도 쉽게 찾아볼 수 있다. 예를 들어 최대주주 지분율이 10%(90주 중 9주)인 상황에서 전환사채의 전환 시 지분율 희석이 10%(10주)가 되는 규모의 전환사채를 발행했고, 최대주주는 콜옵션으로 50%(5주) ...

바이오인사이트 | 2021.11.26 13:19 | 박인혁