한국경제

... 및 파생상품에 대한 투자가 많은 증권사의 영업용순자본비율은 낮아지게돼 추가증자 또는 관련계약 해지 등의 조치가 불가피하게 된다. 특히 역외펀드가 자펀드를 설립하고 자펀드가 보유유가증권을 담보로 현지금융기관에서 자금을 차입(레버리지)할때 이에 대해 보증을 선 금융기관들은 사업보고서에 그 내용을 기입해야한다. 투신사에서 매입한 해외투자펀드는 증권사에선 수익증권형태로 증권사의 자산이 되나 해외투자펀드가 역외펀드를 설립하거나 해당 역외펀드가 선물환 등 파생상품계약을 ...

한국경제 | 1998.02.15 00:00

... 것임을 입증했다. 국내 증권사가 국내 주식에 우회투자하기 위해 말레이시아 아일랜드 등에 설립한 역외펀드는 최초 자본금의 약 60~70%는 국내 주식에 투자하며 이를 담보로 현지 금융기관에서 자금을 조달해 다시 투자하는 레버리지펀드다. 증권사의 역외펀드가 이같이 현지에서 차입한 차입금은 9억3백56만1천 달러에 달한 것으로 조사됐다. 증권사별 역외펀드 투자규모는 현대증권이 2억4천5백만2천달러로 가장 많았고 국민투자신탁(1억6천6백30만달러)...

한국경제 | 1998.02.12 00:00

... 독촉전문이 이 은행 홍콩지점으로부터 날아왔습니다. 후회가 막급했지만 이미 업질러진 물이었습니다" 종금사들은 일대충격을 받았다. 지난 96년부터 외국은행으로부터 돈을 빌려 동남아채권을 매입하고 매입 채권을 다시 담보로 넣는 소위 레버리지드 레포(Repo) 거래를 통해 자산을 크게 늘려온 종금사들이었다. 지금와서 보면 무모하기 짝이 없는 일이지만 선진금융기법이라는 이름으로 일대 유행을 탔다(H종금 P부장). 동남아 사태로 증권시세가 폭락하고 담보가치가 떨어지면 ...

한국경제 | 1998.02.09 00:00

... 98년에는 주당순이익 및 PER 저하가 예상되는 만큼 종합주가지수의 반등시도 역시 제한적일 것으로 생각된다. 시기별로도 당시의 경제환경 변화를 반영해 일정범위의 박스권 등락이 반복되는 주가흐름이 예상된다. 더욱이 높은 재무레버리지를 바탕으로 한 규모의 경제를 앞세워 한국산업에 대한 변화요구도 거세다. 이는 단기적으로 기업도산 위험과 중장기적으로는 구조조정의 반대급부를 가중시키고 있어 이 역시 98년 주식투자시 반드시 고려해야할 사안이다. 우선 환율위험이 수그러질 ...

한국경제 | 1998.01.05 00:00

... 이미 3월물 선물은 이러한 시장상황을 반영하여 하한가에 머물러 있어 선물 매도가 사실상 어려워지고 있다. 옵션 1월물을 이용하여 시장하락에 대비할 수 있는 전략을 고려해 보자. 가장 손쉬운 방법은 풋옵션을 매수하는 것이다. 레버리지를 높이고 싶은 경우에는 1월 만기일까지 하락할 수 있는 지수폭을 고려하여 외가격 풋옵션을 매수하면 된다. 풋옵션 매수는 선물에 비하여 시장이 일시적으로 반대로 움직이는 경우에도 추가증거금에 대한 부담없이 포지션을 유지할 수 있는 ...

한국경제 | 1997.12.11 00:00

... 요구 * 임원진 교체 요구 * 예금금리수준 제한 * 총자산의 확대금지 또는 축소요구 * 자회사의 매각 또는 청산 요구 단계 : 위험 자기자본비율(BIS 기준) : - 조치내용 : - 비업무용 실물자산 취득, 과도한 레버리지 증대를 수반하는 여신 취급, 회계처리 방법의 변경, 과도한 보수 지급, 시장금리보다 높은 금리의 지급 등에 대하여는 사전승인 - 60일 이후 후순위채에 대한 원리금 지급금지 - 90일 이내 재산관리인 또는 청산인 선임 일본 ...

한국경제 | 1997.11.20 00:00

... 옵션의 시간가치는 권리행사시에는 전혀 인정이 되지 않는 가치이므로 만기가 얼마 남지 않은 상황에서 고평가되어 있는 옵션을 매수한다면 시간 가치 감소에 따른 손실을 볼 가능성이 높음을 명심해야 한다. 행사가격이 현재 가격보다 높은 외가격 옵션은 레버리지 효과로 인해서 수익율 극대화가 가능하다. 그러나 만기에 다가갈수록 외가격 옵션은 수익율보다는 위험이 극대화된다는 것을 잊어서는 안될 것이다. (한국경제신문 1997년 11월 7일자).

한국경제 | 1997.11.06 00:00

.삼영사 (대표 조양희)는 경영분석 이론과 기법을 소개한 "신 경영분석" (남명수.김대호 공저 2만4천원)을 펴냈다. 비율분석, 현금흐름분석, 질적 경영정보분석, 손익분기분석, 레버리지 분석 등 다양한 분석이론과 방법을 실었다. 이론적.수리적 설명은 개념위주로 간략하게 설명하고 이해하기 좋도록 국내 사례를 많이 인용했다. 또 활동기준 코스트나 시장가치 분석등 최근의 경영분석법도 담았다. 문의 737-1052 (한국경제신문 1997년 ...

한국경제 | 1997.10.23 00:00

... 옵션시장은 최근월물의 등가격및 외가격옵션을 중심으로 개장초기에 비해 비교적 활발한 매매거래가 이루어지고 있다. 특히 외가격옵션의 거래비중이 전체의 70%이상을 차지하고 있는 점은 주목할 일이다. 이는 외가격옵션의 높은 레버리지 효과에 기인하는 것이겠지만, 옵션시장을 극단적인 투기의 장으로 몰고 갈 수도 있음을 인지해야 할 것이다. 만약 옵션시장이 외가격옵션에만 거래가 집중된다면 옵션을 매수하는 것은 복권을 사는 것과 다를 것이 하나도 없기 때문이다. ...

한국경제 | 1997.10.16 00:00

Leveraged buy-out의 약자. 주식이나 채권, 더 나아가 회사 등 자산을 매수할 때 1백% 자기자금으로 매입하지 않고 일부는 차입금을 사용하는 것을 말한다. 레버리지란 원래 지렛대라는 뜻이다. 매수자금중 일부가 차입금으로 충당되면 이 차입금이 지렛대 역할을 하게 된다. 매수한 자산을 다시 매각할 경우 1백% 자기자금으로 매수했을 때보다 몇배의 증폭된 이익을 얻을수 있다는 점에서 자산매각가격이 오를 수 있는 가능성이 큰 경우 ...

한국경제 | 1997.10.13 00:00