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... 기업을 매각한다는 계획을 수립, M&A시장에 매물로 내놓고 있다. 그러나 매수세는 거의 없는 상황이다. 이 때문에 건설 신용금고 섬유등 비인기 업종의 기업매물은 경영권프리미엄 을 거의 인정받지 못하고 있다. 코미트M&A 윤현수 사장은 "기업매물이 많다 보니 M&A시장에서 가격결정을 수요자가 좌우하고 있다"며 "1~2년 전만해도 자기자본의 2~3배정도를 주어야 기업을 인수했으나 최근에는 약간의 프리미엄을 얹어 주거나 자기자본 또는 그 이하로 매입하는 ...

한국경제 | 1997.06.07 00:00

자동차가 급증하면서 주차 문제는 갈수록 심각하다. 드라마에서 뿐아니라 현실에서도 이 때문에 시비를 벌이는 일이 잦다. M&A에서도 주식 주차(parking) 문제는 항상 말썽과 분쟁의 대상이 된다. 최근 신성무역에 대한 증권당국의 공개매수 중지결정도 파킹문제에 대한 단호한 조치이다. 지난 4월 개정 증권거래법에 따라 공개매수제도는 대폭 개편되었다. 그 주요내용 중의 하나는 의무 공개매수제도의 도입과 함께 공개매수 주체의 특별관계자 ...

한국경제 | 1997.05.30 00:00

문화란 동일한 환경 내에서 생활하거나 근무하는 사람들이 공유하고 있는 집단적 현상및 가치를 의미한다. 그것은 공유 가치만이 아니라 사회및 조직체에 습관화되어 무의식적으로 당연한 것으로 간주되는 기본적인 가설과 믿음까지도 포괄한다. 조직체인 기업에도 조직 문화 또는 기업 문화가 있다. 기업 인수와 합병에서 흔히 간과되고 있으나 그 성패를 좌우하는 결정적 요인중의 하나가 바로 해당 기업들의 기업 문화이다. M&A는 기존 기업 문화에 일...

한국경제 | 1997.05.23 00:00

거평그룹이 창사이래 처음으로 계열사를 축소한다고 최근 공언하였다. 쌍용그룹은 동성관광및 일부 부동산의 매각계획을 발표하였고, 미원그룹은 그룹의 주력사업과는 무관한 미원유화를 이미 처분하였다. 이처럼 계열회사를 처분하겠다는 재벌그룹들이 이례적으로 상당수 나타나고 있다. 이는 어려운 경제 환경 속에서 감량경영을 통한 생존 전략일 것이다. 이러한 의사결정을 뒷받침하는 이론적 근거중의 하나가 소위 역 시너지 (Reverse Synergy)...

한국경제 | 1997.05.16 00:00

봄기운이 완연하다. 나뭇잎의 초록빛은 벌써 여름이 느껴지는듯 진하여 가기만 하다. 사계절의 변화처럼 이렇듯 모든일에는 주기가 있다. M&A의 흐름도 마찬가지다. M&A의 본산지인 미국의 경우도 1020년대에 2차례, 1960년대말과 1980년대에 큰 호황을 기록한데 이어 이제 1990년대에는 새로운 제5의 물결이 거세게 일고 있다. 이 물결의 특징은 과거 성행하였던 부채에 의존한 소위 LBO가 급격히 감소한 반면 자기자본과 관련한...

한국경제 | 1997.05.09 00:00

윤현수 꽃과 깡통을 달고 요란스레 달리는 차들이 눈에 띈다. 역시 4, 5월은 결혼의 계절이다. 기업간의 혼사로 불리는 합병 논의도 은행이나 신용금고간 내부적으로 활발해지고 있다. 이 문제의 접근에 있어 미국 은행들의 합병 사례가 도움이 될 것 같다. 20년전 1만4천개가 넘던 것이 1994년에는 1만1백92개로 줄었고 이제 금세기말에는 약 5천개로 감소될 것이라 한다. 치열한 경쟁시대에 살아남기 위해 합병 외의 다른 대안을 찾기 힘들었기 ...

한국경제 | 1997.05.02 00:00

... 유광희 영업부장 김백일 압구정 유재후 연신내 전영호 수유 김청원 방배 서수석 전주 이병용 명일 홍수일 울산 도기탁 수영 양숭준 성당 조승하 삼성역 임정태 연산 신용인 광주 남정룡 .차.과장 감사실 검사역 윤현수 인력개발팀 인력개발역 양환태 총무팀 비서역 이철우 법인영업팀 어익선 김용섭 김창주 윤종오 증권업무팀 유영웅 사당 김효래 이촌 김영기 야탑 인성진 분당 박정규 부평 최현순 성남 전찬국 상계 박영철 광주 한권석 ...

한국경제 | 1997.04.29 00:00

윤현수 "이 도끼가 네 도끼냐?" 하는 금도끼 은도끼 이야기는 욕심을 부리지 않은 경우 생길 수 있는 횡재에 관한 얘기다. 기업 인수 합병에서도 금.은도끼처럼 금낙하산과 은낙하산 제도가 있다. 금낙하산 (golden parachutes)이란 적대적 기업인수 시도시 현재의 경영진에게 엄청난 금전적 비금전적 보상을 해주도록 규정해 두는 것이다. 즉 거액의 퇴직금이나 저가의 주식 옵션권 등을 부여하는 것으로 최근의 레블론사의 기업인수 시도시 ...

한국경제 | 1997.04.21 00:00

윤현수 외국의 다국적 기업들이 국내 시장에 대해 군침을 흘리고 있다. 최근 굵직한 상장회사를 대상으로 외국 기업의 M&A설이 심심찮게 나도는 것은 국내 유통망을 장악하기 위한 시도로 보인다. 결국 시장지배력의 강화인데 이러한 움직임에 대해 공정거래위원회는 외국 기업도 예외없이 공정거래법의 기업 결합 규제 대상이 된다는 입장을 밝히고 있다. 기업 결합이란 이론적으로는 개별 기업의 경제적 독립성이 소멸됨으로써 사업활동에 관한 의사 결정권이 ...

한국경제 | 1997.04.14 00:00

윤현수 결산 공고의 시절이다. 요즈음 결산 대차대조표 중 눈에 띄는 특이한 항목이 신기업회계기준에 의해 등장한 자본 조정계정이다. 최근 각 기업마다 자본 조정 계정이 커지고 있는 이유는 M&A의 열풍과 함께 기표된 자기 주식 때문이다. 자기 주식은 말 그대로 자기회사의 주식을 일컫는데, 상법에 따르면 회사는 원칙적으로 자기 주식을 취득하지 못하게 되어있다. 자기 주식의 취득 금지는 자기 주식이 실질적으로 출자의 환급과 다름이 없으므로 ...

한국경제 | 1997.04.07 00:00