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윌리엄 맥도너 작년 9월 미국 헤지펀드인 롱텀 캐피털 매니지먼트가 파산위기에 몰리면서 차입자본이용률(레버리지)이 높은 기관(HLI)에 대해 많은 문제점들이 제기 됐다. 그후 선진7개국(G7)의 은행감독기구들은 헤지펀드와 같은 HLI와의 자본거래 에서 은행들이 어떤 점에서 부실했는지를 파악, 새로운 금융감독지침을 마련했다. 새 지침의 목표는 은행들의 대출정책과 HLI와 관련된 관행을 개선하는 것이다. 롱텀 캐피털의 위기를 계기로 국제금융계엔 ...

한국경제 | 1999.06.14 00:00

... 현물주식을 동시에 사고 팔아 "무위험수익"을 얻는 거래방식이다. 평상시에는 현물주식으로 인덱스 포트폴리오를 구성해 인덱스 수익을 누리다가 차익거래기회가 발생하면 차익거래를 실시해 인덱스보다 초과 수익을 달성한다는 것이다. 레버리지 펀드 =실세금리보다 다소 높은 연 12~13%의 수익을 목표로 하고 있는 안정형 펀드다. 목표수익을 다소 낮추는 대신 투자 위험성을 줄인 상품이다. 한국투신의 "세이프 레버리지펀드"가 대표적이다. 이 펀드는 자산의 90%를 ...

한국경제 | 1999.05.24 00:00

... 보수적이라면 편입비율이 낮은 안정형펀드에 가입하는 것이 원칙이다. 어떤 상품이 있나 =한국투자신탁은 현재 성장형 펀드인 "골든칩", "MVP", "매직펀드" 등을 주력으로 팔고 있다. 또 10%만 주식에 투자하는 안정형펀드인 "세이프레버리지펀드"도 큰 인기를 모으고 있다. 대한투자신탁은 대세상승기에 적합한 장기형상품에 주력하고 있다. 만기가 2년, 3년짜리인 "피닉스2"와 "피닉스3" 펀드를 선보였다. 향후 2-3년을 내다보고 투자하기에 안성맞춤이다. 현대투자신탁증권은 ...

한국경제 | 1999.05.19 00:00

... 빚을 줄이는데 여념이 없다. 특히 올해말까지 부채비율을 2백% 밑으로 낮추어야하는 대기업 집단들은 "비싼" 은행빚을 갚느라 경쟁적으로 주식시장에서 "값싼" 자금을 끌어가고 있다. 수익성 위주로의 경영체제 전환이 몰고온 "디레버리지혁명"이다다. 올들어 주가가 순풍에 돛단듯 오름세를 타 디레버리지혁명은 순조롭게 진행돼 왔다. 4월까지 주식발행이 9조1천억원에 달했으나 물량부담이라는 말은 나오지 않았다. 오히려 부채축소->이자비용 감소->회사이익 증가->주가 ...

한국경제 | 1999.05.17 00:00

한국투자신탁은 "파워코리아세이프레버리지"와 "파워코리아인덱스헤지펀드" 를 29일부터 모집, 오는 5월3일부터 운용에 들어간다고 28일 밝혔다. 파워코리아세이프레버리지는 채권과 선물.옵션에 주로 투자해 수익률이 회사채수익률+알파로 안정적으로 유지되도록 하는 펀드이다. 환매수수료는 90일미만이 이익금의 80%, 1백80일미만 60%, 1년미만 40% 이어서 1년간 맡기는게 유리하다. 파워코리아인덱스헤지펀드는 주식편입비율이 85%이며 종합주가지수상승률 ...

한국경제 | 1999.04.28 00:00

... 증거금은 계약당 1백만원이다. 원.달러 선물보다 저렴하다. 이는 원.달러 선물의 경우 가격움직임이 커 향후 이익 또는 손실이 발생할 가능성이 그만큼 크다는 것을 의미한다. 이처럼 소액의 증거금만으로 거액의 거래를 하는 것을 레버리지 효과라 한다. 예를들어 CD금리선물의 경우 1백만원의 증거금으로 액면 5억원의 CD금리 선물 거래를 할수 있다. 투자자는 또 증거금의 규모를 일정 수준 이상으로 항상 유지해야 한다. 손실의 규모가 커지면 증거금을 추가로 납부해야 ...

한국경제 | 1999.04.26 00:00

... 어림없죠. 최대의 수익을 올리기위해 작전을 세워볼까요?" 최 상무가 잠시 계산하는 것처럼 뜸을 들인다. "최 상무는 서두가 긴 게 흠이라니깐요. 비법을 빨리 공개하세요" 성질 급한 정광영 소장이 다그쳤다. "먼저 4천만원을 선물레버리지 효과를 이용해 투자원금을 1억원으로 만든뒤 2년간 한달 평균 10%의 수익을 올리면 7억4천만원을 남길 수 있어요. 또 나머지 6천만원을 투자해 2년간 굴리면 1억2천만원은 벌 수 있죠. 그러면 원금에다 수익금 8억6천만원을 합하면 ...

한국경제 | 1999.04.19 00:00

... 현재 한국의 경제환경 효율적 정책의 전개방안및 한국의 진로 민간부문및 공공정책방향 등 국가적으로 중대한 문제들에 대해 토의할 예정이다. 경제전문가들은 아시아의 금융위기가 다음 몇가지 요인에 의해 발생했다고 말하고 있다. 리버리지에 의한 저리의 자본유입(즉 담보물 부족에도 불구하고 상호지급 보증에 의한 융자)과 이를 방치한 경제 및 규제제도 등에 의해 위기가 촉발된 것으로 보고있다. 이러한 제도는 결국 과도한 부채규모로 무너지기 시작했으며 지난 15~20년 ...

한국경제 | 1999.04.09 00:00

... 8천7백91계약을 신규로 순 매수하는 적극성을 보였다. 한화증권의 구돈완 선물.옵션영업팀장은 "일본과 미국주가가 강세를 보이고 있는등 해외 여건이 크게 호전되고 국내 주가도 조정과정에서 벗어나 상승추 세를 타기 시작하자 레버리지 효과가 큰 선물투자에 일반인들의 관심이 높아 지고 있는 모습"이라고 말했다. 그는 또 "일반투자자 사이에 투기적인 심리가 없지 않지만 현물주가가 다시 하락세로 돌아선다 해도 선물을 매도해 이익을 볼 수 있다는 점을 겨냥하고 있는 ...

한국경제 | 1999.03.12 00:00

... 펀드의 규모와 투자내역을 스스로 공개하도록 하고 부분적으로 자금운용도 제한할 방침이다. 정보공개를 기피하는 헤지펀드에 대해서는 일정한 벌칙규정을 적용할 계획이다. 특히 일정금액을 넘는 거액 거래에 대해서는 운용배율(레버리지 배율)을 공개토록 함으로써 원금의 수십배를 차입하는 과도한 투기적 운용을 막을 계획이다. 이 규제안은 이밖에 세율이 낮고 외환거래 통제가 약해 헤지펀드들이 활동근거지로 삼고 있는 역외시장에 대한 감독을 강화하는 방안도 담고 ...

한국경제 | 1999.03.08 00:00