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... 실제와의 차이를 극복하기 위한 대반전이 나타난다. 가격폭등 또는 폭락이 나타나는데 이것이 대세반전이다. 바로 이 대세전환점을 미리 포착해 승부를 걸어야 한다는 것이 소로스의 주장이다. 승부의 효과를 극대화하기 위해 퀀텀펀드는 레버리지 전략을 구사한다. 신용거래와 공매도를 통해 투자금액을 부풀린다. 하루에도 몇번씩 매수와 매도 포지션을 변경한다. 물론 선물포지션과 외환옵션을 통해 헤징하는 것도 잊지 않는다. 위험이 높은 대신 수익이 높다는 논리이다. 소로스는 ...

한국경제 | 1996.04.29 00:00

... 미국계 홍콩계등에 의해 한도가 소진된 상태였기 때문이다. 그래서 퀀텀펀드는 3억달러를 들여 은행 증권 보험등 소위 금융주를 사들였다. 물론 특유의 공격적 매수로 일부 종목의 대량주문을 내는 것을 잊지 않았다. 퀀텀의 레버리지전략은 한동안 적중한 듯 보였다. 금융주들은 그때부터 상승하기 시작해 연말까지 상승세를 이어갔다. 사기가 오른 퀀텀펀드는 장기보유전략을 구사하기 시작했다. 누구보다 앞서 사들이고 남보다 먼저 팔던 퀀텀펀드가 은행주를 사들이기만 ...

한국경제 | 1996.04.25 00:00

... 에서 탈퇴하기에 이르렀다. 소로스라는 환투기꾼에게 영국중앙은행이 백기를 든 셈이다. 물론 소로스는 이 과정에서 10억달러를 챙겼다. 퀀텀펀드의 자산규모는 정확히 알려져 있지 않다. 사들인 주식을 담보로 자금을 빌려 다시 투자하는 레버리지 전술을 구사하고 있어 자산규모에 대한 정확한 측정이 불가능한 것이다. 다만 국제금융계가 퀀텀펀드의 규모를 91억달러정도로 추산하고 있는 정도. 지난해 수익률은 연 30%인 것으로 추정되고 있다. 퀀텀펀드가 국내에 들어온 것은 93년 ...

한국경제 | 1996.04.24 00:00

... 통화환수를 위해 원화를 사는 대가로 금융기관에 외화를 파는 10억달러규모의 역스왑을 실시하기로 함에 따라 금융기관들은 한은에서 취득한 외화를 해외금융기관에 운용하는 방안을 다각적으로 모색하고 있다. 이밖에 국내증권사와 일반기업들도 국내의 최근 저금리추세로 자산운용이 어렵자 해외에 자금을 일부 출자해 펀드를 만든뒤 변동금리부 채권발행등을 통해펀드규모를 키우는 레버리지펀드를 잇달아 설정하고 있다. (한국경제신문 1996년 4월 25일자).

한국경제 | 1996.04.24 00:00

... 제한적일 것으로 예상된다. 헤지 수요와 투기수요가 모두 고만고만할 것이란 주장. 그러나 현물시장이 본격적인 상승세로 들어선다면 이야기는 달라진다. 선물거래는 갑자기 늘어날 수도 있다. 이 경우라면 현물과 선물은 상승작용을 일으킬 것이다. 선물 증거금율은 15%다. 현물 신용거래의 4분의1수준. 레버리지 효과는 4배다. 투기에 자신이 있다면 도전해볼 만할 것이다. 우선 공부부터 하고-. (한국경제신문 1996년 4월 24일자).

한국경제 | 1996.04.23 00:00

... 증권사들의 해외펀드가 파산에까지 이르고 있는 것은 대부분의 펀드가 자기자금의 5배정도에 해당하는 자금을 주로 국내은행의 해외지점에서 빌려 차입금 펀드(leverage Fund)를 구성한 다음 이 자금으로 장기침체에 빠져 있는 한국 주식에 투자했기 때문으로 분석되고있다. 증권사의 한관계자는 이들 레버리지 펀드들은 주가가 20%만 하락해도 파산점인 트리거(trigger)포인트에 도달한다고 설명했다. (한국경제신문 1996년 4월 4일자).

한국경제 | 1996.04.03 00:00

... 4,000만원이나 필요하다. 그러나 주가지수선물을 이용하는 경우에는 약1,500만원, 주가지수옵션을 이용하는 경우에는 약200~300만원의 자기자금만 있으면 된다. 자산의 가격과 투입한 자기자금의 비율을 나타내는 이른바 레버리지가 주식은 2.5배에 불과하지만 주가지수선물은 약 7배, 주가지수옵션은 30~50배나 된다. 둘째, 파생금융상품의 등장으로 거시경제변수에 대한 내부정보를 이용하여 부당한 이익을 획득하는 것이 매우 수월해진다. 예컨데, 주식시장 ...

한국경제 | 1996.03.25 00:00

... 저지하고 있다. 더구나 지금은 3월이다. 증권사 투신사 보험사들의 결산이 겹쳐있다. 증안기금이 사들어 갈때 기관은 때릴 것이다. 당국은 그것을 두려워하고 있다. 금융기관들의 자금사정은 아주 좋은 상태다. 콜금리는 11%대로 내려앉아 있다. 그런데도 주식을 팔아치우고 있는 것은 과도했던 레버리지 투자에서 발생한 거품을 해소하는 좋은 기능도 있다. 어려울 때일수록 멀리보는 지혜가 필요하다. (한국경제신문 1996년 3월 14일자).

한국경제 | 1996.03.13 00:00

... 그룹내 다른 기업과 함께 5천만달러규모의 해외펀드를 말리이지아 나부안지역에 설립한다. 다른 증권사 투금사등도 회사별로 3백만-4백만달러를 해외펀드에 출자할 계획이다. 출자금은 해외에서 직접 투자되거나 국내주식투자로 활용(레버리지 펀드) 된다. 은행들도 올들어 해외현지법인을 통한 해외증권투자를 지난해보다 20%가량 늘릴 계획을 세워두고 있다. 가계대출세일도 본격화되고 있다. 은행은 물론 보험사 신용금고들도 "파격대출"을 외치고 있다. 하나 신한 ...

한국경제 | 1996.02.09 00:00

... 국내주식시장에 다시 우회투자를 하는 것이니 결국 우리나라 돈인 것이다. 이는 국내증권사들이 국제약정을 올리는 방법으로 쓰이고 있다. 특히 이들 역외펀드는 대부분 펀드규모를 늘리기 위해 펀드조성자금을 대규모 차입금으로 충당하는 레버리지펀드다. 특히 외국인매매가운데 단기시황에 따라 발빠른 단타매매를 하는 것은 우리나라 증권사역외펀드의 매매가 대부분이다. 지난해 이들 역외펀드의 외국인전체거래량에 대한 비중은 30%에 가까운 것으로 알려졌다. (한국경제신문 1996년 ...

한국경제 | 1996.02.02 00:00