한국경제

루벤스타인 칼라일 회장 "美 은행ㆍ증권株 저평가 매력"

... 기회라는 것이 루벤스타인 회장의 평가다. 그는 특히 자금사정이 악화된 은행들이 헐값에 내놓는 금융자산에 관심을 가질만하다고 강조했다. 서브프라임 사태로 큰 손실을 본 은행들은 자금 확보를 위해 사모펀드의 기업차입매수(LBO·레버리지 바이아웃) 때 대출해준 소위 '레버리지론'을 투자자들에게 헐값에 넘기고 있다. 실제 은행들의 레버리지론은 작년 7월 2450억달러에서 현재 950억달러로 줄어들었다. 월스트리트저널에 따르면 칼라일은 이 같은 금융회사들의 자산을 ...

한국경제 | 2008.04.29 00:00 | 박성완

[한상춘 칼럼] 고용없는 성장 등 기존 예측수단 흔들

... 열을 올리고 있는 것도 동일한 맥락에서 이해된다. 지금까지 여러 가지 새로운 경기 판단 방안이 발표되고 있으나 최근 국제통화기금(IMF)이 내놓은 기업취약지수(CVI.Corporative Vulnerability Index;레버리지 비율과 기업가치 변동성,무위험 이자율,배당률 등의 재무제표를 이용해 산출)를 주목할 필요가 있다. CVI는 종전의 경기 판단 방법이 경제 상황과 정책 기조,경제 전망 등 펀더멘털 상황에 따라 달라질 수 있음을 감안해 만든 지표다. ...

한국경제 | 2008.04.27 00:00 | 한상춘

[Make Money] 주식선물(先物)이 뭐지?…선물(膳物)이 아닙니다

... 실제로 주식을 사고팔 필요는 없으며 그 차액만큼 매일 계좌를 통해 정산된다. 주식선물의 다른 특징은 투자금 대비 수익률(손실률)이 주식 투자 때보다 5.56배 높다는 점이다. 증거금이 주식 투자금의 18%에 불과하기 때문에 생기는 레버리지(지렛대) 효과다. 이는 대주거래의 레버리지(2.5배)보다 두 배 이상 높다. 이를테면 삼성전자 주가가 일주일 사이 10% 내릴 경우 주식 투자 손실은 10%에 그치지만 주가가 상승할 것으로 예상하고 같은 규모의 주식 선물을 ...

한국경제 | 2008.04.19 13:35 | 오춘호

기업 자금줄 바싹 마른다…1분기 신규조달 40% 급감

... 감소했다. 특히 신용등급이 낮은 기업이 발행하는 고금리 채권 발행 규모는 72% 줄어든 230억달러를 기록했다. 금융사 신디케이트론을 통한 자금조달은 7500억달러로 34% 줄었다. 이 중 사모펀드 등에 자금을 빌려주는 레버리지론이 70% 이상 급감했다. 주식 발행을 통한 자금조달 규모도 1200억달러로 34% 축소됐다. 신규 기업공개(IPO) 규모는 400억달러(236건)로 집계됐다. 그나마 절반에 가까운 197억달러는 비자카드가 차지했다. 1분기에 예정됐던 ...

한국경제 | 2008.04.16 00:00 | 유병연

워런 버핏의 '역발상 투자'…"남들이 공포에 빠질때 탐욕 느껴야"

... 어디에서 얻느냐"는 질문엔 "내가 하루 종일 하는 일이라곤 기업 연차보고서 등을 읽는 것뿐"이라고 소개했다. 기업에 대한 공부를 열심히 하는 게 투자의 왕도란 뜻이다. 버핏은 현재 경제 상황에 대해 "그동안 과도하게 부풀려졌던 레버리지가 축소되는 과정인 만큼 고통은 많은 사람들의 기대와 달리 상당히 길고 심각할 것"으로 예상했다. 하지만 "미국 경제의 장기 전망은 긍정적이며 이번 위기로 20조달러에 달하는 시가총액을 갖고 있는 미국이 글로벌 금융시장에서 주도권을 ...

한국경제 | 2008.04.15 00:00 | 강현철

위기의 유럽 은행들 자구책 쏟아내지만…

... UBS는 그동안 마르셀 오스펠 전 회장과 슈테판 헤링거 부회장 등 주요 최고경영진이 모인 회장단이 경영전략 구성과 연봉 책정,회계 감사 등 회사 업무의 대부분을 독차지해 '밀실 경영'이란 비난을 받아왔다. 독일 제1의 은행 도이체방크는 레버리지론 관련 채권을 사모펀드 등에 매각할 계획이다. 레버리지론은 기업 인수ㆍ합병(M&A)시 피인수업체의 자산을 담보로 빌려주는 저금리 대출이다. 도이체방크는 블랙스톤과 TPG 등 사모펀드들을 대상으로 총 200억달러 규모의 ...

한국경제 | 2008.04.14 00:00 | 이미아

'주식선물' 시장으로 투자여행 떠나볼까

... 매수를,떨어질 것으로 보면 선물 매도 계약을 체결하면 된다. 주식 선물을 매수(또는 매도)하면 현물 주식 투자 때보다 5.56배 더 높은 수익을 낼 수 있는 게 최대 장점이다. 매매 계약 때 내는 증거금이 시가의 18%여서 레버리지(지렛대) 효과가 크기 때문이다. 주식 선물은 특히 하락장에서도 효과를 발휘할 수 있다. 특정 종목의 주가가 하락할 것으로 확신하면 선물을 매도해 수익을 챙길 수 있다. 종목마다 조건이 까다로운 ELW(주식워런트) 풋보다 거래가 ...

한국경제 | 2008.04.13 00:00 | 김재후

삼성전자 선물도 온다 … 등락 맞추면 '5배 대박'

... 수 있는 시장은 풋ELW와 대주거래가 있다. 하지만 증권사들이 '헤지'의 어려움을 이유로 풋ELW 발행을 거의 하지 않는 데다 대주거래 서비스를 하는 증권사가 현재 3곳에 그쳐 투자가 쉽지 않은 실정이다. 주식 투자보다 레버리지(지렛대) 효과도 커 주의해야 한다. 증거금이 주식 투자금의 18%에 불과하기 때문에 투자금 대비 수익률(손실률)은 주식 투자 때보다 5.56배 높다. 이는 대주거래의 레버리지(2.5배)보다 두 배 이상 큰 수치다. 삼성전자 주가가 ...

한국경제 | 2008.04.13 00:00 | 김재후

씨티ㆍ구글 곧 실적발표 … 美증시 고비

... 씨티그룹은 올 1분기에도 적자를 낸 것으로 추정된다. 메릴린치의 주당 순손실은 1.9달러로 상당할 것으로 보인다. 씨티그룹도 주당 95센트의 적자를 냈을 것으로 예상된다. 다만 씨티그룹이 실적발표와 함께 120억달러 규모의 레버리지론 매각을 발표하는 등 자본확충 노력도 병행하고 있다는 점을 밝힐 예정이어서 적자에 따른 충격은 다소 완화될 것으로 기대된다. 이에 비해 기술주는 그런대로 선방했을 것으로 예상된다. 기술주의 대표주자 구글은 4.52달러의 주당순이익(EPS)을 ...

한국경제 | 2008.04.13 00:00 | 박해영

월가 금융사 신용경색 풀리나

... 워싱턴뮤추얼 등이 잇따라 자금 조달에 성공했다. 이는 UBS와 리먼브러더스에 이은 것으로 신용경색이 차츰 풀려가고 있음을 의미한다. 9일 월스트리트저널에 따르면 씨티그룹은 아폴로 TPG 블랙스톤 등 3개의 사모펀드와 약 120억달러 규모의 레버리지론 및 채권 매각 협상을 마무리하고 다음 주께 발표할 예정이다. 매각 가격은 론 및 채권 1달러당 90센트로 10% 할인된 수준이다. 비록 자본확충이 아니고 할인된 가격에 보유 채권을 파는 것이지만 씨티그룹으로선 부실화된 자산을 ...

한국경제 | 2008.04.09 00:00 | 하영춘