한국경제

[한상춘의 국제금융읽기] 고용없는 경기회복과 신경기 진단법

... 비슷한 상황이다. 분명한 것은 이제는 종전의 잣대로 경기를 판단하기가 어려워졌다는 점이다. 이런 차원에서 이달초 국제통화기금(IMF)이 새로운 경기판단지표로 기업취약지수(CVI:Corporative Vulnerability Index·레버리지 비율과 기업가치 변동성,무위험 이자율, 배당률 등의 재무지표를 이용해 산출)를 제시해 주목을 끌고 있다. CVI는 종전의 경기판단방법이 경제상황과 정책기조,경제전망 등 펀더멘털 상황에 따라 달라질 수 있음을 감안해 만든 지표다. ...

한국경제 | 2003.04.20 00:00

[한경 데스크] '불안' 은 경제를 잠식한다 .. 임혁 <금융팀장>

... 마음만 먹으면 얼마든지 해소될 수 있는 문제인데도 그렇게 되지 않고 있기 때문이다. 가령 법인세 인하 문제만 해도 그렇다. 법인세를 얼마나 부담하느냐 하는 문제는 재무의사결정에서 중요한 고려 요인이다. 법인세율에 따라 차입금의 레버리지(leverage) 효과가 달라지기 때문이다. 즉 투자자금을 조달할 때 증자를 통해 마련하느냐 차입을 통해 충당하느냐의 의사결정이 법인세율에 따라 달라질 수 있다. 그런데도 과천과 청와대에서 서로 다른 소리가 나오니 기업들은 헷갈릴 ...

한국경제 | 2003.03.09 00:00

[시론] 증권시장의 발전 과제 .. 朴贊文 <전주대 교수.경제학>

... 한도를 신축적으로 조정하는 시스템이 도입되어야 한다. 이를 통해 투기적인 차익성 선물매매 포지션의 과도한 축적을 조절함으로써 프로그램 매매에 의한 주가의 급등락을 방지하고 시스템의 안정성 관리를 강화해야 한다. 이밖에 선물매매의 레버리지 효과를 결정하는 증거금제도도 신축적으로 운영할 필요가 있다. 둘째, 주식의 단기매매를 억제하고 장기 투자를 유도하기 위한 조치가 필요하다. 이를 위해서는 세제면에서 현행 증권거래세 대신에 자본이득세 제도를 도입해야 한다. 즉 자본이득세를 ...

한국경제 | 2003.02.26 00:00

'농업관세 감축안' 수용 거부 .. 정부, WTO협상 전략 수정 대응

... 참석,일본 농업장관과 별도의 양자회의를 갖고 DDA 농업협상 공동대응 방안을 협의할 계획이다. 농림부는 기본적으로 관세 감축에 대해서는 강력한 반대 전선을 구축하고 보다 여유가 있는 보조금에 있어서는 회원국들의 눈치를 살펴 '레버리지'로 활용한다는 계획이다. 하지만 지난 12일 하빈슨 의장의 초안 발표로 한국의 입지는 대폭 좁혀질 전망이다. 당초 정부가 식량 안보 목적으로 제의한 △핵심 품목에 대한 관세 감축 우대 △소규모 가족농에 대한 보조 △핵심 작물의 ...

한국경제 | 2003.02.13 00:00

[한상춘의 국제금융읽기] 美 멀티딥 우려와 첫 FRB회의

... 있는 것은 단순히 금융현상일 가능성이 높다는 것이 이들의 견해다. 이 대목을 좀더 정확하게 이해하기 위해서는 요즘 경제현상에서 금융부문이 실물부문보다 월등히 커진 점을 이해해야 한다. 현재 국제 자금흐름을 주도하고 있는 각종 펀드들의 레버리지 투자를 감안한다면 금융부문의 크기가 실물부문보다 약 4배 정도가 크다는 것이 정설이다. 이 상황에서는 금융이 더이상 실물부문의 동맥역할을 정확히 할 수 없다. 다시 말해 주가와 통화가치가 떨어진다고 해서 그것이 곧바로 실물경제 침체를 ...

한국경제 | 2003.01.26 00:00

"1분기엔 저평가 가치株 주목" .. 삼성증권

... 연구위원은 "IT가치주는 성장성을 보유한 동시에 수익성도 함께 갖추고 있기 때문에 지수 방어는 물론 지수 주도 능력도 있어 불확실성 속에서도 시장보다 높은 수익률을 낼 수 있다"며 "삼성전자 SK텔레콤 삼성SDI가 이런 종목들"이라고 말했다. 또 주가의 변동성(레버리지)이 높은 경기민감 가치주는 올 상반기 중에 경기가 연착륙한 뒤 본격 상승할 것에 대비해 포트폴리오에 편입할 필요가 있다고 덧붙였다. 이상열 기자 mustafa@hankyung.com

한국경제 | 2003.01.10 00:00

[금융] 잘못된 레버리지 효과

... 힘으로는 도저히 할 수 없는 일도 이렇게 지레(Lever)를 이용하면 손쉽게 할 수 있다는 사실을 발견한 것이죠. 지레의 이러한 특성으로 인해 금융에서는 대출을 받는 것을 지렛대의 효과를 빗대어 표현하고 있죠. 그게 바로 레버리지(Leverage: 지레의 작용) 효과 라고 하는 거죠. 이것은 기업 스스로가 돈이 없을 경우 외부로부터 대출을 받아 이를 지레(Lever) 삼아 기술개발이나 제품생산에 투자하게 되면 이를 통해 큰 수익을 얻을 수 있다는 것이죠. ...

The pen | 2002.12.29 18:02

[탐방 리포트] '네오위즈' .. 게임.아바타 매출 쌍끌이

... 육박했다"고 밝혔다. 그는 "아바타는 끊임없이 진화하는 유기체와 같다"며 향후 성장성에 대해서도 낙관적이다. 실제로 애널리스트들은 진정한 도약의 해는 내년이 될 것으로 보고 있다. 한화증권 심준보 애널리스트는 "올해 네오위즈의 매출액이 4백3억원,내년에는 6백88억원 수준에 달할 것"이라며 외형성장에 따른 레버리지효과로 영업이익률도 올해 23%대에서 내년엔 34%로 뛰어오를 것"으로 내다봤다. 고성연 기자 amazingk@hankyung.com

한국경제 | 2002.12.01 00:00

씨엔씨엔터프라이즈 주가 급락 .. 3분기 적자 반전, 5일째 하락

... 흑자에서 1천7백만원의 적자로 돌아섰다. 증권사 애널리스트들도 부정적인 의견을 잇따라 내놓고 있다. 현대증권은 이날 씨엔씨엔터의 투자의견을 '시장수익률 하회'로 낮췄다. 현대증권 이시훈 연구원은 "3분기 실적은 매출부진으로 인한 영업레버리지 하락으로 영업적자를 기록하며 기대 수준을 밑돌았다"며 "4분기는 시스템 매출 가세로 소폭 개선이 예상되지만 교통카드부문 매출 하락세가 내년까지 이어질 것"이라고 전망했다. 삼성증권 박재석 연구원은 "후불교통카드가 1천3백만장 이상 서울과 ...

한국경제 | 2002.11.15 00:00

'시장선점'이 능사아니다 .. '마켓 리더의 조건'

... 이른다는 얘기다. 그러면 도대체 누가 시장의 지배자,즉 마켓 리더가 되는 것일까. 이들은 11년여간 66개 분야의 수백개 기업을 분석한 결과 시장을 지속적으로 지배하는 기업들의 5가지 특징을 뽑아냈다. 비전,끈기,혁신,헌신,자산 레버리지가 그 특징들이다. 최근 출간된 '마켓 리더의 조건'(최종옥 옮김,시아출판사,1만5천원)은 이를 설명한 책이다. 비전은 대량소비시장을 내다볼 줄 아는 안목이다. 지난 70년대 중반 빌 게이츠와 폴 알렌은 원가절감과 기술향상을 ...

한국경제 | 2002.11.15 00:00