한국경제

와타나베 부인의 투자비법은… 주종목은 외환투자

... 주로 증권사에서 파는 펀드에 투자했지만 지금은 모두 외환에 투자하고 있다. -오카모토 도모요씨(42)=1년 전부터 본격적으로 시작했다. 남편 사업이 어려워져 수입이 불안정해졌던 게 계기였다. ▶FX거래는 증거금의 몇 배(투자배수·레버리지)까지 투자하나. -가와카게=보통 원금의 5배 정도로 거래한다. 100만엔(약 800만원)을 증거금으로 예치하고 500만엔어치의 달러를 사는 식이다. -도리이=난 좀 더 공격적으로 한다. 보통 70배 정도의 배율로 투자한다. ...

한국경제 | 2007.09.16 00:00 | 차병석

[다산칼럼] 적벽대전과 금융사슬

... 자금상환요구가 이어졌고 이들이 고객에게 돌려줄 자금을 마련하기 위해 그동안 수익을 낸 한국주식을 매도하면서 국내 주식시장의 폭락이 이어졌다. 주택담보대출에서 발생한 불이 후순위채권을 통해 헤지펀드로 옮겨 붙자 다시 헤지펀드의 레버리지를 통해 금융회사와 다른 헤지펀드로 옮겨 붙었고 이는 결국 펀드환매를 통해 국내 주식시장에서까지 불이 난 것이다. 이 과정에서 소방수 역할을 해야 할 국내 정책감독당국의 행태는 두고두고 많은 비판을 받았다. 정보력 부족에다 과장된 ...

한국경제 | 2007.09.12 00:00 | 이익원

[다산칼럼] 파도타되 쓰나미는 막아야

... 계속될 전망이다. 과거 금융위기는 직접적인 원인과 파장에는 다소 차이가 있지만 대체로 '과열과 파열(Boom and Bust)'의 악순환이란 공통점을 가지고 있다. 당면한 서브프라임 사태의 배경도 저금리 체제하에서의 무분별한 대출과 높은 레버리지(차입의존도)가 자산가격의 버블을 키워온 것에서 찾을 수 있다. 주택시장의 과열이 주택경기의 냉각으로 파국을 맞으면서 주택대출을 담보로 발행된 채권에 투자한 펀드와 이들에게 자금을 공여한 은행들에까지 불똥이 튄 것이다. 결국 위험을 ...

한국경제 | 2007.09.06 00:00 | 홍성호

신당 일부의원 "순환출자 금지 재추진"

... 의원들이 같은 쟁점을 다시 들고 나온 것에 대해 "어이없다"는 반응이다. 그동안 전국경제인연합회 등 경제5단체는 "한국 경제의 급속한 성장 시기에 적은 자본을 가지고 대규모 신규 사업을 하기 위해서 계열사 출자를 통해 재무 '레버리지(지렛대 효과)'를 극대화하면서 경영권까지 확보해야 하는 불가피한 상황 때문에 그같은 출자구조가 형성된 것"이라고 설명해왔다. 순환출자구조를 '절대악'으로 단정하고 법적 규제를 가하는 것은 지나친 '기업 죽이기'라는 얘기다. ...

한국경제 | 2007.09.05 00:00 | 차기현

[고수에게 듣는다] (1) 선물옵션-윤종원 메리츠증권 파생상품운용본부장 … 선물옵션은 복어같은 것

... 설명했다. 이 분야는 '띠끌 모아 태산'이라며 홈런왕인 베리 본즈보다 안타 제조기인 스즈키 이치로가 더 낫다는 게 그의 지론이다. "홈런타자가 삼진도 많이 당하는 것처럼 크게 벌려고 하면 크게 깨지게 마련입니다. 선물옵션시장은 레버리지가 큰 만큼 자칫 손실이 너무 커 다음 타석을 기약하지 못할 수도 있습니다." 코스피200 선물은 1계약당 50만원으로 본부 내에서는 보통 딜러 1인당 하루 100계약 정도까지 사거나 팔 수 있다. 최근 코스피200 선물 가격으로 100억원 ...

한국경제 | 2007.08.26 00:00 | 서정환

[Cover Story] 넘치는 돈과 위기불감증이 금융위기 확산 시켜

... 동반 상승의 이면에는 바로 저금리가 낳은 유동성이 있었다. ◆그린스펀 풋…위기를 키워왔다 돈을 빌리는 비용이 싸다 보니 투자에 따른 위험(리스크)을 대하는 태도도 느긋해졌다. 헤지펀드 사모펀드 등 투기자본들은 더 많은 차입(레버리지)을 이용해 자기 돈은 조금만 들이고도 엄청난 규모의 자산을 매매하면서 자기 돈의 몇 배에 달하는 막대한 수익을 챙길 수 있었다. 그런데 더 큰 문제 제공자는 미국 중앙은행인 FRB를 비롯한 각국의 중앙은행이었다. 특히 지난해 2월 ...

한국경제 | 2007.08.24 16:57 | 김선태

[안전자산 재테크] 기고 : 역외펀드 투자 환위험 노출…선물환 거래로 환헤지 필수

... 계약시에 정하는 환율로 인도할 것을 약속하는 거래다. 선물환 거래와 유사하지만 거래 상품들이 정해져 있는 만큼 수요에 맞는 다양한 만기를 제공할 수 없다. 그러나 증거금 등을 이용해 신용도가 낮은 기업도 환위험 관리를 할 수 있고,레버리지 효과를 이용해 적은 비용으로 효율성을 높일 수 있다. 셋째,옵션 거래가 있다. 옵션이란 대상 상품을 팔거나 사는 권리이며 그 권리를 매매하는 것이다. 환율 변동에 따른 기회 이익을 프리미엄을 통해 거래하면서 환위험 관리와 기회 ...

한국경제 | 2007.08.22 00:00 | 박성완

[금주의 재테크포인트] 내려 앉은 우량주 저가매입 기회

... 모르겠다. 통화지표상으로 우리나라는 시중에 유동성이 많은 상황이다. 올 들어 통화당국이 과잉유동성을 흡수하기 위해 지급준비율과 콜금리를 인상한 결과 협의의 통화(M1,현금+요구불 예금)는 줄어들고 있다. 하지만 각종 대안화폐의 증가와 레버리지 투자의 확산 등으로 광의의 유동성(L)은 오히려 올 상반기 중에 110조원 이상 늘어났다. 요즘처럼 신용경색 우려가 제기될 때 가장 먼저 신경을 써야 할 것은 금리 움직임이다. 채권과 같은 안전자산 선호 경향으로 금리를 내리는 요인이 ...

한국경제 | 2007.08.19 00:00 | 한상춘

[여의도 窓] 통제 가능한 서브프라임 사태

... 유지되는 환경이 지속될 것이다. 서브프라임 사태 역시 중앙은행의 공조에 의해 컨트롤이 충분히 가능한 사안이라는 점에서 접근해야 한다. 우리나라는 다행히 그간 금리를 올려왔다는 점에서 금리 인하의 여지를 충분히 갖고 있다. 물론 높은 레버리지를 사용한 헤지펀드의 추가적인 손실사태는 지켜봐야 할 대목이다. 현재 세계 증시의 밸류에이션은 장기금리 대비 여전히 매력적인 수준이다. 이 점은 우량주에 대한 장기 수요를 지속적으로 이끌 것이다. 시장의 추가적인 조정은 장기투자자에는 ...

한국경제 | 2007.08.17 00:00 | 오광진

[서브프라임 후폭풍] (上) 글로벌 금융체제 3大 허점

... 헤지펀드등은 외부자금을 끌어들여 짭짤한 재미를 봐왔다. 차입매수(LBO)가 폭발적으로 늘어난 것이 단적인 예다. 존슨앤존슨 제너럴일렉트릭(GE) 등 기업들조차 싼금리로 자금을 빌려 자사주를 매입하는 대열에 동참했다. 차입비율,즉 레버리지가 높을수록 수익률도 높았기 때문에 어쩌면 당연했다. 그러나 차입비율이 높아질수록 리스크도 커졌다. 문제가된 골드만삭스의 아메리칸 오퍼튜니티즈펀드의 경우 차입비율은 투자원금의 6배에 달한다. 10억달러가 원금이라면 60억달러는 빚이라는 ...

한국경제 | 2007.08.16 00:00 | 하영춘