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... 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 16,500원으로 기존 14,000원 대비 17.9% 상향한다. 목표주가 상향은 신사업(LED조명 드라이버모듈, xEV 용 BMS) 매출가시화에 따른 실적추정치 상향, 사업의 무게중심 이동에 따른 valuation 상향에 기인한다. 3Q10 실적정상화를 시작으로 4Q10와 1Q11에도 견조한 실적이 예상되고, 신사업 매출가시화로 2011년 높은 성장(매출액 yoy +39.6%, 영업이익 yoy +178.7%)이 예상된다는 점을 감안할 때, 현 ...

한국경제 | 2010.12.16 11:43

... 목표주가 391,000원을 유지 2011년은 파스퇴르 유업 정상화와 식품부문 확대, 종합 음식료 기업으로 도약하기 위한 M&A에 주력할 것으로 예상 시장의 기대가 큰 그룹관련 식자재 유통매출은 지난 10월 B2B 관련 식자재 유통사업부가 새롭게 신설되었다는 점에서 2011년에는 가시화 될 것으로 기대 음식료 기업으로서는 드물게 고성장을 기대할 수 있고 Valuation매력도 충분하다고 판단되어 투자의견 Buy와 목표주가 391,000원을 유지함

한국경제 | 2010.12.16 09:21

... 대형금융지주의 주가 상승률은 평균 14%에 달한다. 그럼에도 불구하고 은행주 PBR multiple은 2011년 BPS 기준 0.9배에 불과하다. 2011년 경상적인 ROA 0.82%(leverage 14배 적용시 ROE 11.5%)에 적합한 valuation은 PBR 1.15배이다. 순이자마진 개선과 대손비용의 안정화로 2012년 ROA가 0.90%까지 개선될 수 있으며, PBR 1.2배까지 valuation이 가능하다. 현주가 수준대비 30%의 상승 여력이 남아있으며 은행주의 rerating은 ...

한국경제 | 2010.12.15 10:44

... 지금까지가 글로벌 금융위기 이후의 주가 극복 과정이었다면 이제는 한국의 높아진 경쟁력을 바탕으로 한 리레이팅이 기대되는 시점이다. 전 고점까지 3%, 금융위기에 따른 폭락 이후 회복 속도는 최고 수준이다. 주가 상승에도 valuation 할인폭은 더욱 확대되고 있다. 한국시장의 경우 잠시 둔화되는 듯한 모습을 보였던 이익 모멘텀이 다시 강화되는 움직임을 보이고 있다는 점이 다른 시장과 구분되는 부분이다. 내년 턴어라운드가 기대되는 은행과 IT업종, 하반기 시장 상승을 ...

한국경제TV | 2010.12.15 00:00

... 경기 회복 시 기대수익률 상승에 따라 예금 선호도가 하락할 수 있고 예대율과 유동성 규제에 따라 조달 비용 상승 가능성이 있다. ■ 은행업종 '비중확대' 유지 그 동안 위축되어 왔던 펀더멘털이 개선될 것으로 보이는 가운데 Valuation 부담이 크지 않기 때문이다. 순이자마진 개선과 대출 성장으로 2011년 Top line이 개선될 것으로 예상된다. 여기에 대손충당금 부담도 2010년 선제적이고 적극적인 노력의 결과 2011년 감소할 것으로 보인다. 은행업종 Valuation은 ...

한국경제 | 2010.12.14 10:22

대림산업(000210) - 해외 신규수주를 통한 성장성의 회복...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수, 유지) - 목표주가 : 152,000원 (118,000원에서 상향) ● 성장성의 회복은 Peer group valuation 회귀로 귀결 대림산업에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 152,000원으로 직전목표주가(118,000원) 대비 28.8% 상향 조정하여 제시한다. 동사의 현재 주가수준은 대신증권 리서치센터에서 제시한 ...

한국경제 | 2010.12.14 10:11

... 45,000원 (M) ● Investment Point * Mid-Cycle PER 14배인 회사를 5배에 살 수 있는 마지막 기회. 현대산업의forward P/E는 4.8배이고 이것은 2000년대 초 주택 bottom cycle의 valuation이다. 향후 수급 불균형이 심화됨에 따라 수도권 주택시장은 서서히 회복 될 것으로 보이며 현대산업의 valuation 역시 mid-cycle multiple이 회복되는 시점이 다가 오고 있다고 판단한다. * 현재 용지 NAV는 주가와 ...

한국경제 | 2010.12.13 09:37

... 신호(메모리 매출대비 설비투자비 40~45%, PC내 D램 원가비율 4~5% 수준)가 점점 가시화되고 있다고 판단하며, 향후 D램 주가의 추가적인 하락폭은 제한적일 것이라고 생각한다. 향후 추가적인 주가 약세 시 매수를 권고하며, 삼성전자에 대한 투자의견 ' 매수 ' 및 목표주가 969,000원(ROIC valuation 적용)과 하이닉스에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 30,900원(12개월 forward PBR 1.8배 적용)을 유지한다.

한국경제 | 2010.12.13 09:03

... 않아… 우리는 크루셜텍을 handset 산업 내 top pick으로 유지한다. 목표주가 56,000원은 현 주가대비 21%의 상승 여력을 가지고 있으며, 이는 2011년 P/E 13.4배 (2010년 터치스크린 업체들의 평균 valuation)를 적용한 수치이다. 향후 스마트폰간 경쟁이 첨예해질 것으로 예상되는 만큼, 우리는 당분간 handset 섹터 내에서는 risk요인이 해소되지 않은 대형주 보다는, 중소형주 투자가 유망할 것으로 생각한다.

한국경제 | 2010.12.10 10:03

... 총 NAND 웨이퍼 생산량의 4.0% 수준으로 추정하고 있다. 여전히 NAND 사업의 수익성은 좋은 편이며, D램의 업황의 저점이 가시화되는 이 시점에서 우리는 여전히 한국 반도체 기업에 대한 긍정적 입장을 유지하며, 매수를 권고한다. 하이닉스에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 30,900원(12개월 forward PBR 1.5배 적용) 및 삼성전자에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 969,000원(ROIC valuation)을 유지한다.

한국경제 | 2010.12.10 09:28