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... 7월 23일 유럽 은행 스트레스테스트 결과 발표와 7월 30일 스페인 국채만기 도래일 이후 유럽 금융시장의 불확실성이 완화되면서 은행주 상승 반등의 환경이 마련될 것으로 전망한다. 현재 은행주는 PBR 0.9배에 불과하여 낮은 수준이지만 2010년 은행 평균 ROE는 12.5%로 전망하기 때문에 valuation 매력도 있다. 이에 따라 은행업종 투자의견 비중확대와 top pick으로 하나금융, 유망종목으로 부산은행과 KB금융 등을 추천한다.

한국경제 | 2010.07.22 11:42

... 급증세와 수송단가 호조로 영업실적을 상향 조정하며, 2) 2분기에 대규모 영업이익을 확보했으며, 3분기에는 이익 급증세가 이어질 전망 3) 발틱운임지수(BDI) 상승 반전으로 벌크부문도 안정적인 수익 확보 예상 4) 현 주가 기준 Valuation 상 저평가, 과감한 구조조정으로 재무 안정성 확보 - 2010년 6월 동사의 월평균 TEU당 수송단가는 1,524달러로 이는 최고치였던 2008년 8월 1,545달러 수준까지 올라선 상황. 운임 최저치였던 2009년 6월 855달러 대비 ...

한국경제 | 2010.07.22 09:31

... 13만원)이다. 양 사 모두 국내사업에서 안정적인 이익성장을 이어나가면서 해외 시장에서 추가 성장동력을 찾고 있어 향후 3년 EPS 증가율이 17%에 이를 정도로 높기 때문이다. 또 다른 China Play주인 웅진코웨이(5.1만원)와 Valuation이 매력적인 GS홈쇼핑(9.8만원)을 차선호주로 제시한다. ● 2분기 영업이익 전년 동기대비 21% 증가한 것으로 추정 유통 6개사의 2분기 총매출액과 영업이익은 8.6조원, 7,233억원으로 전년 동기대비 각각 12%/21% ...

한국경제 | 2010.07.22 09:18

... 예상손실률을 감안한 보수적 충당금 적립 214억원 등 약 1,020억원에 달하는 추가 충당금 요인 때문으로 이를 감안하면 경상 순이익은 약 2,500억원 수준으로 추정된다. ● 수익성 대비 지나친 저평가, 타은행대비 여전히 높은 Valuation 매력 보유 카드를 포함한 그룹 순이자마진이 2.26%로 전분기 대비 1bp 하락에 그쳐 마진이 크게 하락하는 타은행보다 선방했고, 비경상요인을 제외한 NPL 순증액도 약 2,200억원으로 전분기 수준에 불과했다(표면 NPL 증가액은...

한국경제 | 2010.07.20 10:19

... 대한 랠리가 소폭이나마 있을 전망이다. 신한지주 및 기업, 부산, 전북은행이 2분기 실적이 상대적으로 양호하지만 그 중에서 기업과 부산은행은 대해 관심종목으로 선정한다. 하지만 하반기 Top picks(우리금융과 KB금융)에 대한 변경은 없다. 2분기 실적이 저조할 것으로 예상되지만 Valuation이 상대적으로 싸기 때문에 미리 기대치를 버릴 필요는 없다는 판단이다. 물론 KB금융에 대해서는 M&A 모멘텀이 약화되고 있는 현실은 부정할 수 없다.

한국경제 | 2010.07.19 09:07

... 투자포인트는 다음과 같음. 1) 가파른 주가 상승에도 불구, 2010년과 2011년의 예상영업이익을 각각 21%, 34% 상향 조정함에 따라 현재 주가는 PER 13배 수준(2010년 예상실적 기준)에 거래되어 경쟁업체 대비 가장 낮은 valuation multiple을 나타내고, - 2) LED부문이 1분기의 흑자전환에 이어 2분기에는 예상치를 상회하는 영업이익률을 기록하는 등 LED부문 경쟁력이 눈에 띄게 상승하고 있으며, - 3) 3분기 이후 TV 제조업체들의 수익성 악화로 ...

한국경제 | 2010.07.16 08:25

... 접어들지 못하고 있음 ● 유선통신 경쟁 : 2분기에도 안정 지속. KT PSTN 가입자 감소 둔화 - 이동통신 경쟁 집중으로 유선통신 경쟁은 상대적으로 완화 - 5~6월 KT 유선전화(PSTN) 가입자 감소 규모 축소 주목 ● Valuation 및 투자 의견 - 기관 투자 심리는 연중 최저점으로 판단. 이는 반대로 현재 주가가 최저점이라는 논리이기도 함 - 하반기 통신업종 주요 이슈는 무선데이터 ARPU 상승 & 패드 효과임 - 무선인터넷 ARPU 는 상승하고 있으며, ...

한국경제 | 2010.07.14 10:51

... 경쟁사 평균 10.6배 대비 높은 수준이나 1) 과거(05~09년) 평균 PER 16.9배, 2) 향후 3년간 EPS CAGR 20%로 추정되고, 3) 2009년말 현재 순현금 1조원 등 재무구조가 탄탄하다는 점 등을 고려할 때 valuation 프리미엄 정당화될 수 있다고 판단함. 참고로 경쟁사 향후 3년간 EPS CAGR 평균은 14.2%로 추정됨 - 동사에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원을 유지함(2010년 목표 PER 17.5배) ● 차별화되고 ...

한국경제 | 2010.07.14 10:42

한섬(020000) - 점점 높아지는 성장률, 아직 낮은 valuation 매력...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 23,000원 ● 2분기 실적 Preview: 1분기대비 성장률 상승, 기대보다 높은 성장 시현한 듯 - 한섬의 2분기 실적은 매출액 976억원(+17.3% y-y), 영업이익은 166억원 (+20.3% y-y)으로 당사 기대치 및 시장 컨센서스를 소폭 상회한 것으로 추정됨. 2분기 영업이익률은 17%로 전년동기대비 ...

한국경제 | 2010.07.14 10:21

... 긍정적"이라고 설명했다. 현대산업의 자체주택사업 부문은 2011년부터 당사의 매출과 이익을 모두 견인하는 역할을 할 것이라며 용지 NAV 가치만 2.3조원으로 추정된다고 덧붙였다. 정 연구원은 "현재 시가총액은 1조9천800억원으로 valuation 상 매력도가 높다"며 3분기는 지난 10년간의 레버리지를 정리하는 구간으로 악화된 센티멘트가 현대산업의 주가에 상당부분 반영돼 있는 것으로 보이지만 현대산업의 가치가 다시 돋보일 시기가 다가오고 있는 것으로 판단된다고 조언했다. 채주연기자 ...

한국경제TV | 2010.07.14 00:00